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碳锂市场周报（2025/5/13）核心分析如下：

1. 价格走势
   碳酸锂期货价格持续下跌，主力LC2507合约周内跌446元/吨至63020元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂周环比下跌4550元/吨，氢氧化锂/碳酸锂价差扩大至1490元/吨。动力型磷酸铁锂价格跌635元/吨，低端、中高端产品分别跌610元/吨和755元/吨。

2. 供应端动态
   碳酸锂周产量环比减少841吨至16055吨，其中锂辉石产量下降478吨，盐湖产量减少179吨。但月度产量预计回升至75500吨，环比增长23%。锂矿端库存压力显著，国内主港贸易商库存及仓库待售库存增至116万吨，进口锂辉石精矿CIF价格跌破700美元/吨，国内锂辉石精矿价格跌230元/吨至5055元/吨，锂云母精矿价格跌140元/吨至1385元/吨。外购锂辉石精矿生产成本降至68866元/吨，锂云母精矿成本降至69841元/吨。

3. 库存变化
   碳酸锂总库存环比微降464吨至131569吨，其中冶炼厂库存增加3819吨，下游库存减少3013吨。注册仓单增至36351吨，较前一周期增长2874吨。三元材料周度库存增加1616吨至15556吨，磷酸铁锂库存环比减少1922吨至86988吨。

4. 成本与利润
   锂矿成本持续下跌，外购锂辉石精矿成本环比降3299元/吨，锂云母精矿成本降3403元/吨。三元材料523型、811型生产利润分别回升7747元/吨至-472元/吨，614元/吨至-386元/吨。磷酸铁锂生产利润进一步下滑，外购黑粉成本降至724063元/吨，利润跌至-89063元/吨。

5. 需求端表现
   正极材料需求相对稳定，动力电池5月排产环比增585GWh，动力三元、磷铁锂产量分别增幅137GWh和428GWh。但电池级碳酸锂需求未出现明显支撑，库存压力延续。三元开工率维持5055%，磷酸铁锂月产量环比增4%至276150吨。

6. 关键影响因素
   矿价下跌为锂价下行提供空间，但澳矿实际成本较低且需求未坍塌，或限制锂价快速下跌。需关注矿端减产预期及成本支撑力度。碳酸锂冶炼端已显生产压力，但周产量连续下调信号尚未引发明显供应收缩。

7. 市场展望
   预计锂价将维持低位震荡，需重点关注矿价跌幅节奏及减产情况。三元材料利润修复有限，磷酸铁锂库存压力持续，但需求韧性尚存。动力电芯库存量回升，库销比小幅波动，市场仍处调整阶段。

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