20230320-格林期货-铝早报_2页_114kb

格林大华期货铝早报 20230320 总结

核心内容概述

格林大华期货发布的2023年3月20日铝早报，主要围绕国内与海外铝市场的供需变化、价格走势及操作建议进行分析。报告指出，铝价走势仍受国内基本面影响，同时海外因素亦在一定程度上主导市场情绪。

主要观点

• 国内基本面：铝价表现与国内供需关系紧密相关。西南地区降水有望缓解电力紧张状况，从而对铝生产起到一定的支撑作用。然而，中原地区复产进程暂缓，且整体市场需求表现不及预期。
• 国内政策影响：国内降准政策在短期内对市场情绪有所缓解，但对铝价的直接影响有限。
• 海外动态：海外供应端出现减产，复产节奏缓慢，需求持续偏弱，同时成本有所下降，导致铝价承压。
• 价格预期：综合国内外因素，预计铝价将呈现宽幅震荡走势。

关键信息

价格区间与操作建议

• 国内铝价：主力合约支撑位为17800元/吨，第一压力位为18800元/吨。
• 伦敦铝价：伦铝价格区间为2260美元/吨至2450美元/吨。
• 操作建议：建议投资者采取短线区间操作策略，空头保值者可继续持有看跌期权。

需求端数据

• 现货升贴水：3月16日，中国电解铝现货升贴水为-35元/吨，较前一日减少35元/吨。
• 社会库存：3月13日至3月16日期间，电解铝社会库存减少3.4万吨至118.2万吨。
• 厂库库存：厂库库存减少0.6万吨至13.9万吨，铝棒库存增加0.65万吨至20.05万吨，厂库铝棒库存增加0.75万吨至11.94万吨。
• 出库量：中国主要地区电解铝出库量（3月5日至3月12日）约17.3万吨，去年同期为20.1万吨，显示需求疲软。

供给端数据

• 建成产能：中国电解铝建成产能为4500.85万吨/年，环比减少42万吨。
• 运行产能：运行产能为3992万吨，环比减少47.05万吨，表明产能利用率下降。

外盘数据

• LME库存：3月15日LME库存减少4025吨至532425吨，库存下降可能对价格形成一定支撑。

风险因素

• 国内需求修复不及预期：若国内需求未能有效恢复，铝价可能面临进一步下行压力。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。
• 报告中的观点和建议可能发生变化，不构成投资决策依据。
• 投资者应自行承担投资风险，本报告不提供任何形式的投资担保。

研究员信息

• 研究员：王华
• 联系电话：010-5671-1762
• 从业资格：F3011325
• 咨询资格号：Z0012780