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川财证券行业每日晨会核心观点总结（2021年6月11日）

一、核心内容概述

本次川财证券行业晨会聚焦宏观政策、新能源、消费、科技制造等领域，分析了当前经济环境、行业趋势及投资机会。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策：信贷政策向绿色金融及小微企业倾斜

• 政策导向：央行强调货币政策要与新发展阶段相适应，坚持“稳字当头”，重点支持绿色金融和普惠金融。
• 绿色金融：央行将运用结构性货币政策工具，助力实现碳达峰、碳中和目标。
• 普惠金融：继续实施普惠小微企业贷款延期还本付息及信用贷款政策，改善小微企业融资环境。
• 市场预期：短期内货币政策不会大幅收紧，市场更关注估值合理、前景良好的板块。

2. 新能源行业：产能扩张加速，二线厂商市占率提升

• 行业动态：亿纬锂能与荆门高新区签订战略投资协议，拟建设年产104.5GWh的新能源动力储能电池产业园。
• 合作进展：亿纬动力与林洋能源设立合资公司，投资不超过30亿元建设年产10GWh的储能电池项目。
• 市场趋势：新能源汽车市场景气度持续高涨，电池厂商扩产积极，二线厂商市占率提升，业绩有望放量。
• 投资建议：关注亿纬锂能、国轩高科、中行锂电等企业。

3. 海外经济：美国通胀高企，货币政策或边际收紧

• 通胀数据：美国5月CPI同比上涨5%，创2008年以来新高；核心CPI同比上涨3.8%，为1992年以来最高。
• 政策预期：预计未来通胀将持续，但短期内快速加息可能性较小，下半年或有边际收紧。

4. 消费与食品饮料：高端白酒持续走强，次高端酒企受益于价格上行

• 白酒市场：高端酒批价坚挺，动销良好，高端化仍是发展方向，业绩确定性高。
• 次高端酒：受益于高端酒价格带的提升，次高端酒企增速较快。
• 价格调整：钓鱼台所有专销产品基酒价格上调30%，显示行业需求依然旺盛。

5. 高端制造与科技：鸿蒙系统开局良好，用户增长潜力大

• 鸿蒙系统：上线一周用户近千万，有望实现3亿用户目标。
• 用户基础：华为手机国内存量用户达5亿，若60%用户转用鸿蒙系统，将实现预期目标。
• 投资建议：关注华为产业链、软件国产化等相关标的，如润和软件、诚迈科技、常山北明等。

6. 能源与化工：碳中和投资需求大，生物发酵制化工品具潜力

• 碳中和目标：全球碳中和需投资1万亿美元，我国石化化工行业需加快低碳转型。
• 技术路径：生物发酵法减少化石原料使用，相关标的包括凯赛生物、新日恒力。
• 化肥市场：国内化肥价格上涨，磷肥企业可拓展至锂电池市场，相关标的有川发龙蟒、川恒股份、云图控股等。

三、市场动态与政策分析

1. 物价数据

• CPI：5月全国居民消费价格同比上涨1.3%，环比下降0.2%。
• PPI：5月工业生产者出厂价格同比上涨9.0%，环比上涨1.6%，涨幅扩大。
• 食品项：食品烟酒类价格同比上涨0.8%，其中猪肉价格同比下降23.8%，对CPI的助推动力减弱。
• 非食品项：交通通信、衣着、教育文化娱乐等价格环比上涨，反映国内需求持续回暖。

2. 政策支持

四、风险提示

• 宏观经济：不达预期可能影响整体市场表现。
• 政策执行：政策效果可能低于预期。
• 下游需求：若持续低迷，将对相关行业造成负面影响。

五、分析师声明与评级说明

• 分析师：陈雳，证书编号：S1100517060001
• 评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准
  • 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不构成投资建议，不承担法律责任。

六、资料来源

• 数据来源：Wind、川财证券研究所