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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

2021年9月3日，中国A股市场整体呈现震荡走势，主要指数均出现不同程度的下跌。两市成交量有所回升，北上资金大幅流入，但此前强势的周期、新能源、军工等板块大幅回调，资金离场现象明显。建议投资者保持耐心，精选标的以实现稳健投资。

海外市场方面，欧美股市涨跌不一，标普500指数和纳指未能延续创新高的走势，道指下跌。科技股整体表现较好，但部分传统行业如银行和航空股表现疲软。亚太市场则整体上涨，日经225指数连续五日上涨，韩国、澳大利亚及新西兰股指也均有不同程度的上升。

主要观点

国内市场走势

• 上证综指收于3581.73点，下跌0.43%；
• 深成指收于14179.86点，下跌0.68%；
• 中小100下跌1.08%，创业板指下跌1.17%；
• 两市成交量为15731亿元，较前一日有所上升；
• 消费、农业板块走强，而周期、新能源、军工板块回调；
• 建议投资者精选标的，保持耐心，行稳致远。

驱动因素

• 央行发布《中国金融稳定报告（2021）》，强调金融政策的连续性、稳定性和可持续性，防范外部风险冲击；
• 证监会就北京证券交易所基础制度安排征求意见，旨在服务创新型中小企业；
• 工信部指出新能源汽车市场渗透率已超过10%，行业发展势头良好；
• 推进自贸区贸易投资便利化改革创新，包括本外币合一银行账户体系试点和航运期货上市等。

关键信息

国内财经要闻

• 李克强出席太原能源低碳发展论坛，强调绿色低碳转型和国际合作；
• 证监会推进北交所制度建设，制定多项注册管理办法；
• 工信部指出新能源汽车产销增长迅猛，市场渗透率超10%；
• 自贸试验区将推出航运期货新品种，提升对外开放水平。

海外市场表现

• 美国市场：

  • 道指跌0.21%，标普500跌0.03%，纳指涨0.21%；
  • 科技股整体上涨，苹果、亚马逊表现较好；
  • 银行股和航空股普遍下跌；
  • 中概股涨跌不一，部分热门股如康乃德、上石化等大幅上涨；
  • 新能源汽车股表现分化，蔚来微涨，小鹏和理想下跌。

• 欧洲市场：

  • 德国DAX指数跌0.37%，法国CAC40指数跌1.08%，英国富时100指数跌0.35%；
  • 欧股整体下跌，市场情绪偏弱。

• 亚太市场：

  • 日经225指数涨2.05%，连续五日上涨；
  • 韩国综合指数涨0.79%，澳洲标普200指数涨0.5%，新西兰NZX50指数微涨0.06%。

大宗商品与外汇

• 黄金上涨1.02%，布伦特原油下跌0.75%，LME铜、铝、小麦均上涨；
• 美元指数下跌0.096%，欧元/美元上涨0.05%，美元/日元下跌0.19%；
• 大宗商品市场波动，投资者需关注风险。

行业与板块动态

• 国内行业表现：

  • 消费者服务、农林牧渔、食品饮料等板块表现较好；
  • 有色金属、国防军工、基础化工等板块跌幅较大；
  • 风力发电、光刻胶、饲料等概念指数表现活跃。

• 国际行业动态：

  • 美国运通、霍尼韦尔、波音等个股领跌；
  • 亚马逊计划推出自有品牌电视机，苹果计划2023年推出搭载潜望式镜头的新iPhone；
  • 特斯拉目标价上调至3000美元，可能推出无方向盘电动车；
  • 台积电宣布先进工艺涨价10-15%，成熟工艺涨价20%，苹果受影响较小。

投资建议与风险提示

• 投资者应关注市场波动，精选优质标的，注重长期价值；
• 新能源汽车、智能网联汽车等赛道仍有发展潜力，但需注意产业链短板和原材料价格波动；
• 建议关注政策导向，如自贸区改革、北交所设立等，把握结构性机遇；
• 市场风险包括外部冲击、疫情反复、原材料价格上涨等，需保持谨慎。

免责声明

本报告由华融证券分析师吕梁撰写，其具备证券投资咨询执业资格。报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性和完整性。投资者应独立评估报告内容，结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。报告不构成任何投资建议或推荐，且本公司及其关联方可能持有报告中提及的公司证券，存在潜在利益冲突。