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碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

2026年2月25日发布的报告指出，碳酸锂市场当前处于供需偏紧状态，价格区间偏强运行。整体市场情绪较为谨慎，交易活跃度较低，但宏观政策与国际形势对市场形成一定支撑。

市场表现

• 期货价格：碳酸锂期货主力合约昨日收于164120元/吨。
• 成交量与持仓：成交缩量，持仓微增，多空比环比下降。
• 广期所库存：库存增加96手，达到38855手。
• 现货价格：SMM电碳均价为152000元/吨，电工价差3500元/吨。
• 市场情绪：上游锂盐厂惜售挺价，下游企业采购情绪偏弱，多数已完成原料备货，仅个别存在刚需补库。

基本面分析

供应端

• 锂辉石精矿价格：节前CIF价格微涨，云母价格略降。
• 开工率：SMM周度开工率为46.02%（-1.27%），除锂云母外，其他工艺开工率均下降。
• 总产量：SMM周度总产量为20184吨（-560吨），供应小幅收缩。

需求端

• 新能源车销量渗透率：降至36.3%，处于相对低位。
• 电池产量：1月动力+储能电池合计产量为168.0GWh，环比-16.7%，同比+55.9%。
• 电池销量：1月销量为148.8GWh，环比-25.4%，同比+85.1%。
• 储能电芯：产销两旺，库存低位，成为结构性亮点。

库存端

• 社会库存：节前增加3160吨至46210吨。
• 周度总库存：去库至102932吨，总库存天数降至29.6天。
• 库存趋势：回归紧平衡格局，显示市场供需关系趋紧。

宏观政策影响

• 需求侧：汽车以旧换新补贴与电池出口退税政策刺激终端消费，改善宏观流动性。
• 供给侧：发改委发布新能源汽车动力电池综合利用管理办法，提高回收门槛、淘汰落后产能，长期优化国内供应并提升成本支撑。
• 产业规划：青海盐湖开发、储能“十五五”重点及中央经济工作会议系列部署形成协同效应，支撑长期供需平衡。
• 宏观环境：央行结构性降息强化了中长期市场利好氛围。
• 国际因素：美国裁定IEEPA关税违法，改征15%临时关税，储能电芯关税由48.4%降至43.4%，出口利润边际改善，短期利好需求。

市场观点

• 供需趋势：市场供需回归紧平衡，价格预计维持区间偏强运行。
• 价格预期：短期价格受供需关系及政策利好支撑，可能保持震荡偏强走势。

后期关注与风险因素

• 下游备货节奏：节后采购情绪仍需观察。
• 库存演变趋势：库存变化将影响市场供需平衡。
• 关税政策变化：美国关税政策可能对出口产生影响。
• 成本及供需边际变化：原材料成本波动及供应变化需密切关注。
• 产能释放进度：新产能是否按计划释放影响市场供应。
• 资金与情绪：市场资金流向及投资者情绪将影响价格走势。
• 供应端信息扰动：锂盐厂惜售策略及供应信息的不确定性可能带来价格波动。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。