20210321-华创证券-机械设备行业周报_制造业景气复苏_继续推荐顺周期_新能源装备及工程机械板块_10页_942kb

机械设备行业周报总结（20210315-20210321）

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现略显疲软，机械设备指数下跌0.16%，但部分细分领域仍保持强劲增长。报告重点推荐了顺周期设备类、新能源设备类及工程机械板块，认为这些板块在制造业复苏和政策驱动下具备较好的投资机会。

主要观点

• 顺周期设备类与耗材类：随着制造业景气度回升，机器人、机床及注塑机等设备类需求旺盛。推荐埃斯顿、创世纪、欧科亿、伊之密，重点关注拓斯达、华锐精密、海天国际。
• 新能源设备类：光伏与锂电设备受益于技术迭代和产能扩张，尤其是大尺寸电池片的性价比提升和N型技术路线的突破。推荐迈为股份、捷佳伟创、先导智能，建议关注帝尔激光、晶盛机电。
• 核心资产：三一重工和恒立液压进入合理估值区间，值得关注。

重点板块表现

通用自动化

• 工业机器人2月产量同比增长113.38%，机床产量同比增长122.22%，进口量同比增长61.55%。
• 注塑机龙头海天国际、伊之密订单能见度高。
• 推荐埃斯顿、创世纪、欧科亿、伊之密，建议关注拓斯达、华锐精密。

工程机械

• 2月挖机销量同比增长205%，其中国内销量增长255.5%，出口增长57.9%。
• 1-2月累计销量增长149%，国内增长177%，出口增长60.7%。
• 建议关注三一重工、恒立液压等核心资产。

光伏设备

• 大尺寸电池片趋势延续，技术迭代推动N型电池发展，如TOPCon、HJT。
• 2021年光伏设备需求有望持续增长，推荐迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、晶盛机电。
• 1-2月光伏发电量同比增长25.8%，多晶硅价格持续上涨，接近近年高点。

锂电设备

• 宁德时代与先导智能签署战略合作协议，推动新能源电池行业技术升级。
• 推荐先导智能，建议关注杭可科技。

轨交设备

• 华铁股份拟收购德国企业BVV，切入高铁轮对市场，提升全球供应能力。
• 高铁轮对年市场规模约60-70亿元，BVV具备全球领先技术。

关键信息

行业数据

• 股票家数：417只，占比9.89%
• 总市值：34,831.7亿元，占比4.12%
• 流通市值：25,035.65亿元，占比3.97%

周行情

• 机械设备指数周跌幅0.16%，沪深300指数跌幅2.71%，创业板指跌幅3.09%。
• 行业涨跌幅排名第12位，剔除负值后估值为31.1倍。

周涨幅前三板块

1. 仪器仪表（10.2%）
2. 面板设备（8.3%）
3. 光伏设备（3.7%）

年初至今涨幅前三板块

1. 工程机械（6.9%）
2. 机器人（3.8%）
3. 轨道交通设备（0.4%）

风险提示

• 新冠肺炎疫情超预期影响
• 政策推进不及预期
• 制造业投资下行风险

推荐标的

重点新闻追踪

工程机械

• 2021长沙国际工程机械展览会将于5月19日开幕，主题为“智能化新一代智能机械”。

锂电设备

• 欣旺达2020年净利润增长6.79%，营业收入增长17.64%。
• 碳酸锂价格涨至近两年最高位，单晶致密料成交价达11.94万元/吨。
• 大众汽车计划2030年在欧洲建设6座超级电池厂，2025年在中国销售超200万辆纯电动汽车。

光伏设备

• 1-2月光伏发电量同比增长25.8%，多晶硅价格持续上涨。

3C设备

• 中国OLED面板厂商市占率突破13%，京东方市占率由0.1%增至8.8%。

工业自动化

• 西门子推出视觉单件分离器，适用于中国物流分拣。

轨交设备

• 日立斩获美国交通局22亿美元地铁订单，计划2024年开始交货。

分析师信息

• 赵志铭：组长、高级分析师，瑞典哥德堡大学理学硕士，2015年加入华创证券。
• 鲁佩：副组长、高级分析师，伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券。
• 宝玥娇：助理研究员，西南财经大学管理学硕士，2019年加入华创证券。

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%至10%之间
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

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