20170219-中泰证券-计算机行业周报_两会在即_关注网络安全板块_13页_981kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为2017年2月13日至2月19日的计算机行业周报，重点分析了行业走势、投资建议、重点公司表现及最新行业动态。分析师方闻千指出，随着两会临近，网络安全板块成为关注重点，同时人工智能、消费金融、智能停车、智慧城市及民办教育等细分领域也具备较大投资机会。

主要观点

• 市场回暖预期增强：在央行控制货币流动性及房地产、信托等投资收益下降的背景下，高净值客户重新关注二级市场，两会召开在即，市场有望迎来小牛行情。
• 行业估值合理：计算机板块的TTM估值已回落至40x至105x的历史中枢区间，具备一定的安全边际。
• 网络安全板块前景广阔：随着《网络安全法》的实施及《国家网络空间安全战略》的发布，网络安全行业迎来政策驱动，未来三年成长性高，工控等保制度上半年或正式落地，将刺激工控安全需求爆发。
• 人工智能产业化加速：AI技术在多个领域取得突破，如语音识别、图像识别、无人驾驶等，投资机会逐步显现，重点推荐科大讯飞。
• 消费金融趋势明显：人群变迁与消费升级推动消费金融发展，重点推荐二三四五。
• 智能停车与智慧城市受益于政策与技术：智能停车行业正处洗牌期，捷顺科技具备龙头地位；智慧城市借助PPP模式加速落地，广联达作为转型代表值得重点关注。
• 民办教育市场潜力大：推荐威创股份、拓维信息等公司，其在幼教及K12教育领域布局明显。

关键信息

行业数据概览

• 上市公司数：175家
• 行业总市值：2044613.63百万元
• 行业流通市值：941644.35百万元

市场表现

• 计算机板块本周下跌0.86%，跑输沪深300指数1.09个百分点。
• 子板块表现：计算机设备上涨0.49%，软件开发与IT服务分别下跌1.35%与1.54%。
• 本周涨幅前三：东方通（11.48%）、宝信软件（11.27%）、朗科科技（9.68%）。
• 本周跌幅前三：任子行（-19.31%）、分众传媒（-10.57%）、同有科技（-8.30%）。

重点公司表现

• 捷顺科技：智能停车龙头，积极推进互联网化转型。
• 威创股份：幼教运营集团，整合优质资产，增长显著。
• 广联达：向建筑施工互联网平台商转型，增长质量提升。
• 启明星辰：信息安全龙头，受益于政策推动及订单放量。
• 卫士通：密码行业龙头，安全智能手机业务放量在即。
• 立思辰：安全与教育双轮驱动，业务持续增长。
• 创业软件：试水互联网医疗，并购整合加速。
• 科大讯飞：人工智能稀缺标的，业务持续突破。

行业动态

1. 德法批准自动驾驶跨国测试区域：促进自动驾驶技术发展，中国亦在推进相关技术标准。
2. 法国戴高乐机场测试面部识别安检：提升安保等级，国内火车站亦开始推广人脸识别技术。
3. 习近平强调网络安全重要性：两会期间网络安全主题将被重点提及，工控等保制度有望落地。
4. 2017中国云计算技术大会召开：聚焦云计算与大数据技术，推动行业发展。

投资建议

• 重点推荐：科大讯飞、启明星辰、二三四五、广联达、威创股份、捷顺科技、立思辰、创业软件、卫士通等公司。
• 关注板块：人工智能、消费金融、智能停车、智慧城市、民办教育。
• 风险提示：市场风险偏好降低、行业解禁潮风险。

评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用，内容基于公开资料及实地调研，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。投资者需自行关注内容更新。