20211205-太平洋-通信行业周报_核心网招标新华三亮眼_5G消息开启试商用_22页_1mb

通信行业分析总结

核心内容

5G消息试商用进展

• 2021年是5G消息试商用落地的关键之年，三大运营商均在第四季度开展5G消息试商用。
• 中国联通率先在全国启动5G消息试商用，并推出“5G消息体验招募活动”。
• 中国移动发布短信小程序2.0，并与工商银行合作推出基于5G消息的数字人民币钱包。
• 中国电信因疫情因素推迟了原定于2021天翼智能生态博览会的5G消息发布会。
• 5G消息作为重要的5G应用，预计将在运营商推进和数字人民币推动下快速发展，建议关注梦网科技和神州泰岳。

新华三在运营商路由器市场的表现

• 中国路由器市场上半年同比下滑9.6%，其中运营商路由器下滑14.9%，竞争加剧。
• 在市场整体下滑背景下，新华三逆势增长，增长率超过40%。
• 新华三高端路由器已进入三大运营商IP骨干网、城域网，并应用于中国电信的5G STN网络、城域网 MSE、核心路由器等。
• 新华三强调在路由器研发中的三大方向：强化网络的弹性和灵活性、强调网络的可编程能力、向智能联接迈进。
• 预计到2026年，中国路由器市场规模将达到49.6亿美元，建议关注紫光股份。

中国电信核心路由器集采结果

• 中国电信2021年统谈统签类核心路由交换设备集中采购项目，华为、中兴、新华三入围。
• 随着5G独立组网的推进，全球核心网景气度提升，已有14个商用5G SA网络，其中5个在2021年第三季度后投入商用。
• 建议关注中兴通讯和紫光股份。

主要观点

技术与市场动态

• Wi-Fi 6订单增长迅速，但市场出现缺货现象，华为在美国市场采取快速通道交付策略。
• AWS推出5G专网解决方案，以云服务模式对电信运营商构成威胁。
• 联电与美光达成和解，未来或赴美设厂。
• 美国联邦贸易委员会起诉英伟达收购ARM交易，认为此举将减少市场竞争，影响创新。

行业趋势与展望

• 5G消息作为重要应用，受到运营商和数字人民币推动，有望快速发展。
• 5G用户数预计到2027年底将达44亿，占全球移动用户近一半。
• 物联网通过LEO卫星网络实现广覆盖，日本乐天移动计划利用该技术扩展NB-IoT设备的覆盖范围。

关键信息

推荐组合

• 本周推荐：中兴通讯、紫光国微、拓邦股份、广和通、华测导航、梦网科技、朗新科技。
• 长期推荐：中兴通讯、中国铁塔、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、盛路通信、星网锐捷、新国脉、网宿科技、移远通信、汉威科技、移为通信、光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据、中嘉博创、吴通控股、东方国信、和而泰、中天科技、亨通光电、科华数据。

行业数据

• 2021年1-9月，中国集成电路产业销售额达6858.6亿元，同比增长16.1%。
• 全球半导体市场销售额达3979亿美元，同比增长24.6%。
• 5G消息和物联网相关企业受益于市场发展，具备增长潜力。

风险提示

• 市场超预期下跌可能带来系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性。

板块行情

• 上周大盘涨幅为1.22%，通信行业涨幅为0.16%，低于大盘。
• 太平洋智能控制器和太平洋物联网表现较好，分别涨1.79%和2.97%。
• ST实达、意华股份、通鼎互联等个股涨幅居前，分别为28.04%、20.02%、15.93%。
• 恒信东方、兆龙互连等个股跌幅较大，分别为-13.43%、-12.11%。

公司公告

• 亨通光电：崔根良先生将11,810万股股份协议转让给亨通集团，持股比例不变。
• 德生科技：拟使用不超过3,600万元闲置募集资金补充流动资金。
• 久盛电气：拟使用不超过2.5亿元闲置募集资金补充流动资金。
• 通宇通讯：非公开发行股票募集资金8.11亿元，用于相关项目。
• 华星创业：拟转让互联港湾17%股权，作价1,450万元。
• ST凯乐：股票交易异常波动，无重大事项披露。
• 华菱线缆：拟使用不超过3.5亿元闲置募集资金进行现金管理。
• 星网锐捷：调整2021年度日常关联交易预计金额至26,750万元。

大小非解禁

• 未来三个月内有多家公司面临大小非解禁，包括会畅通讯、广和通、博创科技、高鸿股份、南凌科技、鼎通科技、三旺通信、中瓷电子、华脉科技、威胜信息、移为通信等。
• 解禁数量和比例不一，部分公司解禁比例较高，如华脉科技解禁比例达84.69%。

投资评级说明

• 行业评级：看好（预计行业回报高于市场5%以上）、中性（预计行业回报介于-5%与5%之间）、看淡（预计行业回报低于市场5%以下）。
• 公司评级：买入（预计个股相对大盘涨幅15%以上）、增持（预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间）、持有（预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间）、减持（预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间）。

结论

通信行业在5G建设和应用方面持续发力，5G消息、路由器市场、物联网和光模块等细分领域表现突出。新华三、中兴通讯等企业在相关领域取得显著进展，5G消息和数字人民币的结合推动行业发展。同时，行业面临一定的风险，如市场波动和企业事项推进的不确定性。建议投资者关注行业龙头和受益于5G、物联网、智能控制器等领域的公司。