20230917-国信期货-铁矿周报_短期需求强势_铁矿高位震荡_22页_7mb

国信期货铁矿周报分析总结

1. 市场回顾

铁矿石主力合约本周持续上涨，盘面周初快速上行，修复前期因悲观情绪导致的回落。周四夜间央行降准消息带动高开，周五房地产数据虽弱但符合预期。

2. 价格与基差

• 品种价格：PB粉报934元，超特粉810元，金布巴粉885元，巴粗905元。
• 基差：主力基差7050，1-05价差385元，PB-超特价差124元，巴粗-PB价差-29元。
• 比价：螺纹与铁矿主力合约比值为4397，较上周继续回落，处于历史低位水平。

3. 供需分析

供应方面

• 矿山发运：主流矿山环比小幅回落至18014万吨，同比基本持平；国内产能利用率小幅回升0.45%至65.42%。
• 海运费：铁矿石运价：黑德兰港-青岛84美元/吨，巴西图巴朗-青岛20美元/吨，波罗的海干散货指数为1340点。

库存方面

• 港口库存：总库存达11865.75万吨，环比基本持平。
• 钢厂库存：进口铁矿库存883.248万吨，环比上升3.0059万吨，可用天数达18天。
• 到港量：本周到港量为2269.4万吨，短期呈现走强趋势。

需求方面

• 疏港与铁水：45港日均疏港量323.79万吨，维持高位；铁水产量为247.84万吨，环比微落0.4万吨。
• 终端需求：地产数据持续疲软（如8月房地产开工同比下滑23%），政策上虽有回暖预期，但实际成交尚需观察。

4. 后市展望

短期铁矿石震荡上行，央行降准提振市场情绪，但需关注地产数据修复情況。铁矿供应稳定，库存小幅回升。需求端短期虽铁水维持高位，终端地产需求仍偏弱，钢厂减产风险或致中长期压力。后市建议短线操作，风险在于政策落地力度不足及供需持续性变化。