20151207-中投证券-机械设备2016年度投资策略_把握智能制造_高端装备主线_看好工业_服务机器人_3C自动化_3D打印_核电领域投资机会_30页_3mb

报告摘要

2016年机械设备行业投资策略聚焦于智能制造和核电装备两大主线，认为这两个板块具有显著的投资机会。同时，也指出了一些潜在风险，如制造业转型升级进度缓慢、宏观经济低迷等。

智能制造趋势明确：随着人口红利的消失，我国制造业正面临转型升级压力，智能制造成为国家政策支持的重点方向。预计未来4年，工业机器人市场复合增速将达30%，市场规模有望达到700亿元。工业机器人、服务机器人、3C自动化、3D打印等细分领域将受益。
核电板块迎来“黄金五年”：核电建设强势重启，预计每年将带来600亿元设备投资。核电出海战略推动“华龙一号”出口，打开海外市场空间。泵、阀门等辅助设备类公司将在未来两年享受高业绩弹性。
国产替代加速：在工业机器人领域，国产机器人销量和占比持续提升，核心技术逐步突破，未来有望实现高端关节机器人的进口替代。
服务机器人市场潜力巨大：服务机器人兼具2C和2B属性，市场尚在萌芽阶段，具备广阔的发展前景，尤其是家用清洁机器人已取得成功，为服务机器人市场带来启示。
3C自动化需求增长：随着消费电子产品的快速迭代，3C制造业对自动化设备的需求不断上升，国内企业有望受益于产业链转移带来的新增设备需求。
3D打印推动个性化定制：3D打印技术在高端制造和医疗健康等领域应用广泛，预计未来将保持30%以上的高增长。国家政策支持下，3D打印有望率先在航空航天等高端制造领域突破。

工业机器人：预计2016年销量增长29%，市场规模有望达146亿元，整体市场规模将达438亿元。
服务机器人：预计2016年全球市场规模将达60亿美元，其中家用服务机器人占比37%，增速显著。
3C自动化设备：2014年我国3C制造业实现营业收入8.55万亿元，固定资产投资7952亿元。随着产品迭代，自动化需求持续上升。
3D打印：预计全球3D打印市场从2013年的31亿美元增长至2018年的128亿美元，CAGR达32.8%。国内3D打印市场预计2015年将增长至80亿元。