20210828-中航证券-医药生物行业周报_医美行业强化监管_安徽省IVD集采结果公布_11页_631kb

医药生物行业周报总结：医美行业强化监管，安徽省IVD集采结果公布

核心内容

行业表现

• 医药生物行业指数：本期（2021.08.23-2021.08.27）上涨 0.61%，在申万28个一级行业指数中排名第21位。
• 二级板块表现：中药、生物制品、医疗器械和医疗服务板块涨幅高于沪深300，分别为2.16%、1.40%、1.48%和1.98%。
• 市场整体情况：上证综指上涨2.77%，沪深300上涨1.21%，中小100上涨2.35%。

重要资讯

• 安徽省IVD集采结果：8月26日，安徽省医药集中采购服务中心公布了临床检验试剂集采结果，包括新产业、迈瑞医疗、西门子、万孚生物等企业中选，罗氏、贝克曼等未中选。集采结果未公布中选价格。
• 创新药审批进展：2021年上半年，中国受理注册申请5802件，同比增长15.14%；审结4819件，同比增长19.55%。创新药审结任务整体按时限完成率超过90%。上半年已有21个1类创新药获批，刷新历史记录。
• 医美行业监管：8月27日，市场监管总局发布《医疗美容广告执法指南（征求意见稿）》，重点打击“容貌焦虑”制造和医疗美容广告，延续了近年来对医美行业的监管趋势。

主要观点

行业趋势

• 医美行业监管加强：近年来医美行业政策持续出台，从打击非法医疗美容到整顿市场秩序，再到广告治理，政策主题始终围绕打击非法医疗和规范市场。长期来看，监管有助于提升行业规范性和合规性，推动正规医美市场发展。
• 带量采购加速分化：随着药品和耗材带量采购工作的推进，特别是中药和胰岛素的集采，医药市场将加速分化，国产替代加快，龙头效应增强。
• 估值与投资策略：短期可关注估值偏低的二线蓝筹股，以及创新能力强、产品管线丰富、竞争格局良好的企业。长期应围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费领域布局。

个股表现

• 涨幅前五：键凯科技（+46.38%）、富祥药业（+31.30%）、延安必康（+30.52%）、同和药业（+25.33%）、奕瑞科技（+21.89%）。
• 跌幅前五：康泰医学（-31.73%）、华东医药（-17.15%）、华北制药（-14.92%）、义翘神州（-14.87%）、天宇股份（-14.51%）。

科创板表现

• 涨幅前五：键凯科技（+46.38%）、奕瑞科技（+21.89%）、康众医疗（+20.12%）、百克生物（+13.18%）、天智航-U（+10.09%）。
• 跌幅前五：奥精医疗（-14.37%）、皓元医药（-13.50%）、海尔生物（-12.98%）、诺禾致源（-12.31%）、惠泰医疗（-10.53%）。

关键信息

重点企业动态

• 康辰药业：2021年上半年营收增长30.91%，但净利润略有下降。
• 复星医药：上半年营收增长20.85%，利润总额和净利润均显著增长。
• 迈瑞医疗：上半年营收增长20.96%，利润和净利润均增长。
• 爱尔眼科：上半年营收增长76.47%，净利润增长65.03%。

政策影响

• 医美行业监管：政策频出，市场日趋规范，长期有助于行业健康发展。
• 带量采购：加速市场分化，推动国产替代和龙头效应，利好估值合理且具备竞争优势的企业。

投资建议

重点推荐领域

1. 创新药及产业链：建议关注恒瑞医药、贝达药业、复星医药、信立泰、恩华药业、科伦药业、药明康德、泰格医药、康龙化成、普洛药业。
2. 高端医疗器械：迈瑞医疗、欧普康视、鱼跃医疗、微创医疗。
3. 医疗服务：爱尔眼科、通策医疗。
4. 消费类医药：长春高新、爱美客、智飞生物、片仔癀。

风险提示

• 医药行业受政策影响较大，集采政策可能对部分企业造成压力。
• 市场波动较大，投资者需谨慎评估风险，避免盲目投资。

分析师信息

• 沈文文，CFA，中航证券研究所分析师，负责本报告内容。

投资评级定义

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%至10%之间。
• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。
• 行业评级：增持，未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。