20210602-格林期货-动力煤早报_2页_584kb

动力煤市场分析总结

核心内容概述

动力煤市场近期呈现震荡偏强运行的态势，主要受供需关系、政策调控及季节性因素影响。整体来看，市场情绪偏稳，价格维持在相对高位，但受国家保供稳价政策的影响，长期来看煤价或将逐步回归理性区间。

主要观点

• 价格走势：动力煤价格整体保持稳定，部分区域小幅上涨。
• 市场情绪：市场参与者对价格走势保持谨慎乐观，观望情绪较浓。
• 政策影响：国家加大了对煤炭市场的监管和调控力度，旨在稳定价格、保障供应。
• 季节性因素：随着迎峰度夏的临近，电厂补库需求增加，推动市场煤采购积极性。

关键信息分析

利多因素

1. 供应端：

   • 陕西地区安全环保检查持续，但煤矿产销良好，站台发运积极，煤价相对稳定。
   • 内蒙地区月初已发放煤管票，煤矿以保安全生产为主，下游采购意愿较强，价格小幅上调。

2. 需求端：

   • 北港库存保持稳定，上游发运和下游拉运均积极，贸易商报价上涨。
   • 南方五省用电需求激增，最高用电负荷接近历史峰值，电力供应偏紧，补库积极，库存小幅回升。

利空因素

1. 政策调控：

   • 国家层面对保供稳价的力度加大，预计煤价将逐步回归理性区间。
   • 神木市和榆林市分别召开“稳煤价保供应抓安全”集体约谈会，对哄抬煤价、囤积居奇等行为进行严厉打击，有助于稳定市场。

2. 终端需求：

   • 下游终端电厂仍以长协拉运为主，对市场煤采购意愿较低，抑制了价格进一步上涨的空间。

风险因素

• 政策风险：保供政策的持续执行可能对煤价形成压制。
• 监管风险：产地监管力度可能减弱，影响市场秩序。
• 需求风险：下游需求不及预期可能对价格形成下行压力。
• 进口煤政策：进口煤政策的变化可能对国内市场造成冲击。

操作建议

• 建议：以观望为主，短期价格或维持震荡偏强格局。
• 关注点：需密切关注国家政策动向、产地监管执行情况及下游需求变化，特别是在迎峰度夏期间的电力需求波动。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。报告内容不代表公司立场，亦不构成任何投资建议或买卖出价。投资者应自行判断并承担相应风险。公司可能发布与本报告观点不一致的其他报告，敬请注意。