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新世纪期货交易提示总结（2022-4-28）

一、核心内容概述

新世纪期货在2022年4月28日发布的交易提示中，对多个商品期货品种进行了市场分析与操作建议，涵盖黑色产业、贵金属、能源化工品、金融油脂油料软商品等板块。整体市场情绪偏弱，受疫情反复、政策调控、美联储加息预期以及全球经济不确定性等因素影响，多数品种面临短期承压，但中长期仍存在支撑因素。

二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 螺纹钢：短期震荡偏弱，市场信心不足，需求承压，库存去化缓慢。疫情导致旺季后移，但需求总量不会消失，预计二季度疫情缓解后库存将加快去化。中长期来看，稳增长政策落地、房地产和基建需求支撑，叠加粗钢产量压减，钢价仍有偏强走势。需关注地产政策放松及销售、新开工、拿地的传导情况。
• 铁矿石：整体偏空，供应增长、需求受压制，价格承压。发改委、工信部等政策对铁矿需求形成压制，同时疫情反复导致钢厂利润压缩，铁水产量下滑。虽然港口库存下降有一定支撑，但整体仍偏弱。

2. 贵金属

• 黄金：震荡偏弱，市场预期美联储将大幅收紧货币政策，美元升破103，对黄金形成压制。尽管地缘政治局势动荡带来避险需求，但随着美联储政策利空出尽，黄金或进入震荡走强阶段。
• 白银：震荡，受黄金走势影响，但基本面支撑不足，建议观望。

3. 能源化工品

• PTA：低多高平，短期供需双弱，价格跟随原油波动。TA负荷回升，终端订单边际改善，但聚酯库存压力较大，原料备货低位，价格上行空间有限。
• MEG：观望，供应端压力稍缓，但供需过剩格局依旧，价格上行受限。

4. 金融油脂油料软商品

• 股指：偏弱，沪深300、上证50、中证500均有上涨，但整体仍受全球经济衰退担忧影响。资金净流入，但多头仓位较低，市场风险偏好仍偏保守。
• 国债：盘整，国债利率保持稳定，多头轻仓持有。
• 豆油：回调，受生物燃料政策、棕榈油出口禁令及俄乌局势影响，全球对棕榈油需求或向马棕转移。国内豆油库存小幅增加，棕榈油库存持续低位，油脂或回调。
• 棕榈油：回调，马棕进入季节性增长期，但出口疲软，国内需求或有改善预期。
• 豆粕：短期下滑，南美产量兑现，市场关注北美春播进展。国内进口大豆到港量回升，豆粕供应增加，但疫情改善后物流恢复可能引发库存累库。
• 棉花：止跌回升，美棉涨停，郑棉夜盘上涨。国内疫情压制棉价，但期现倒挂、内外倒挂及种植成本上升支撑期价，市场对需求改善有期待。
• 橡胶：震荡筑底，沪胶低位震荡，市场恐慌情绪缓解。供应压力持续，但青岛地区库存偏低限制下方空间，国内汽车刺激政策或改善市场情绪。

三、操作建议

• 螺纹钢：中线以震荡偏强思路对待，逢低建仓。
• 铁矿石：短期偏空，关注政策与疫情变化。
• 黄金：震荡偏强，关注美联储加息节奏及地缘政治影响。
• 白银：观望为主，等待市场进一步明朗。
• PTA：低多高平，关注原油及聚酯库存变化。
• MEG：观望，供需过剩格局尚未改变。
• 股指：偏弱，建议保持低风险偏好。
• 国债：盘整，多头轻仓持有。
• 豆油、棕榈油：回调，关注全球供需变化及国内库存动态。
• 豆粕：短期下滑，关注北美大豆产区天气及进口进度。
• 棉花：止跌回升，关注疫情及需求改善预期。
• 橡胶：震荡筑底，关注库存及政策变化。

四、风险提示

• 疫情反复对需求及物流造成持续影响。
• 美联储加息政策对美元及贵金属形成压制。
• 全球经济增速放缓、通胀高企及地缘政治风险对市场情绪构成压力。
• 政策调控对大宗商品供需格局产生直接影响。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 市场具有不确定性，过往观点仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或征价，投资者需独立决策。
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