20231105-开源证券-商贸零售行业周报_三季报披露完毕_零售企业经营业绩稳步复苏_29页_2mb
报告摘要
- 行业评级： 投资评级为“看好”，维持行业观点。
- 零售业绩： A股三季报披露完毕，零售行业整体营收同比+45%，扣非归母净利润同比+453%，收入稳步复苏，利润显著回暖。
- 细分板块表现：
- 黄金珠宝： 营收同比+111%，扣非净利润同比+112%，头部公司利润增速更高。
- 跨境电商： 营收同比+306%，利润端增速256%，技术驱动企业受益海外消费降级。
- 化妆品（医美）： 部分品牌分化，强国货品牌龙头表现突出。
- 投资建议：
- 推荐珀莱雅、巨子生物等国货美妆龙头；
- 关注医美合规龙头爱美客、朗姿股份；
- 黄金珠宝重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生；
- 跨境电商推荐华凯易佰、吉宏股份。
- 风险提示： 消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策风险。
- 分析师推荐股票： 华熙生物、周大生、珀莱雅等，评级“买入”。
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