20231022-国金证券-基础化工行业研究_板块估值性价比逐步凸显_建议关注β向上子行业_24页_2mb

化工行业周报总结

一、市场回顾

1. 板块表现：申万化工指数下跌38.6%，跑赢沪深300指数0.31%。
2. 估值：当前PB历史分位22%，PE历史分位42%，估值逐步具吸引力。
3. 库存：化学制品制造业库存分位2%，可能处底部区域。
4. 价格：中国化工产品价格指数历史分位44%，盈利处于低位，后续底部震荡概率较大。

二、投资建议

1. 方向：重点推荐农药、电子材料及扩产龙头。
2. 估值性价比：板块性价比逐步凸显，建议逐步配置。

三、本周大事件

1. 农业农村部公示51个转基因玉米、大豆品种初审通过。
2. 国家发改委约谈能耗强度下降滞后的省份。
3. 韩国9月成屋销售降至2008年以来最低。
4. 顺铉新材料投资10亿元建设PI薄膜项目。
5. 宁夏信广和新材料芳纶原料项目进入试车。
6. 万华化学高端α-烯烃项目计划投产。

四、重点产品分析

1. 轮胎行业：供需旺盛，海外消费降级影响需关注。
2. 钛白粉：需求不足显现，出口支撑市场。
3. 六氟磷酸锂：价格微幅上涨，受电解液需求驱动。
4. 纯碱：价格持续走低，供需格局供大于求。

五、风险提示

1. 国内外需求下滑影响。
2. 原油价格剧烈波动。
3. 国际政策变动对产业布局的影响。