20151216-华泰证券-研究所晨报_11页_1mb

报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概览

2015年12月16日的综合产品研究晨报聚焦于多个行业与公司的投资价值分析，涵盖通信、机械设备、电力设备、环保、交运设备、宏观与策略等多个领域。同时，晨报还分析了市场指数表现、大宗原材料走势、国际指数变化以及财政政策动向，为投资者提供了全面的市场与行业动态信息。

主要观点与关键信息

市场数据

上证综指：3510.35，下跌0.29%
沪深 300：3694.39，下跌0.46%
中小盘指：5300.29，上涨0.77%
创业板指：2745.70，上涨1.34%
国债指数：153.66，上涨0.10%

股指期货表现：

IF1601：3601.60，下跌0.66%
IF1606：3380.00，下跌0.42%
IF1512：3670.40，下跌0.69%
IF1603：3493.60，下跌0.13%

大宗原材料表现：

铝：10,500.00，下跌0.90%
天然橡胶：10,120.00，下跌0.59%
白砂糖：5,539.00，微涨0.02%
黄玉米：1,903.00，上涨0.37%
阴极铜：35,620.00，下跌1.22%

国际市场指数：

香港恒生：21274.37
H股：1872.49
红筹股：2605.48
日经225：18565.90
道琼斯：17368.50
标普500：2021.94
纳斯达克：4952.23
德国DAX：10139.34
法国CAC：4473.07
波罗的海：508.00
富时100：11033.02

今日焦点

亨通光电
- 国际化外延加速，通过亨通香港平台收购海外优质资产，拓展国际市场。
- 2016年Voksel和阿伯代尔预计贡献净利润7500万元。
- 海缆和特种导线产品获客户认可，打造一体化服务模式，转型服务提供商。
- 未来三年净利润复合增长率预计为43%，2016年PE仅19倍，安全边际高。
- 维持“买入”评级，催化剂包括“一带一路”、外延并购落地、电信联通招标启动等。
雪人股份
- 拓展压缩机技术平台，布局冷链和新能源市场。
- 收购佳运油气，形成“制冷链物流+新能源（余热发电+光热发电+天然气业务）+制冰机业务”的产业布局。
- 2015年收入6.7亿元，2016年预计14亿元，净利润2400万元至1.5亿元。
- 2016年估值为35倍，维持“买入”评级。
华仪电气
- 拓展下游风电运营领域，定增22亿元用于风电场建设和EPC项目。
- 2015-2017年EPS分别为0.37、0.63、0.80元，目标价20.85-24.01元。
- 维持“买入”评级，受益于配电网改造和“十三五”期间的投资提速。
万丰奥威
- 与途虎养车网合资设立“万丰途虎”，打造全球汽车后市场平台。
- 万丰出资5500万元，占股55%，目标实现2016年盈利。
- 合作有助于提升公司业绩，维持“买入”评级。
宏观与策略
- 2015年个税改革：从分类税制向综合与分类相结合转变，旨在缩小收入差距、壮大中产阶级。
- 财政政策：11月财政收入增长11.4%，支出增速大幅回落，2016年财政赤字率可能提高至2.8%。
- 供给侧改革：中央经济工作会议提出“五大歼灭战”，包括去产能、去库存、降成本等，强调供给侧管理。
- 需求侧管理：继续扩大有效投资，关注工业化与信息化融合、新型城镇化、现代农业等。

信息速递

“一带一路”：助力中国区域经济发展。
房产库存：需公共服务跟上以实现去库存。
“十三五”：企业发展商机与转型。
美联储加息：可能引发市场波动。
中国汽配质量万里行：走进上海，推动汽配行业发展。
我国首个国家级页岩气示范区建成。
摩根大通：预计2016年中国经济增长6.6%。

评级说明

行业评级：基于报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比。
- 增持：行业股票指数超越基准
- 中性：基本与基准持平
- 减持：明显弱于基准
公司评级：基于报告发布日后6个月内公司涨跌幅与沪深300指数对比。
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上