20230917-天风证券-建筑材料行业研究周报_地产单周销售有所好转_继续看好开工端建材及新材料_6页_615kb

建筑材料行业投资评级周报简要分析

投资评级

行业评级：强于大市（维持评级）

• 核心观点：政策驱动地产链改善，消费建材触底反弹，新能源材料景气向上，持续看好传统建材龙头和新材料品种。
• 承建议：政策密度较高，景气度修复缓慢但确定性强。

重点关注

1. 地产与基建：政策发力改善需求结构，以城中村改造为核心的新需求路径。
2. 玻纤与光伏玻璃：行业冷修加速，价格低位中将迎改善；光伏玻璃受益产业链回暖。
3. 消费建材：景气回归在即，行业集中度提升带来企业护城河及估值修复机会。
4. 新材料（碳纤维、电子玻璃）：国产替代与下游新能源高增长驱动龙头成长。
5. 水泥：基建与地产共发力，价格上涨弹性“高β”。

风险提示

• 基建/地产需求超预期下行（导致建材价格回落）
• 新材料下游渗透不及预期（估值回调风险）
• 地产信用风险恶化（坏账超预期）