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華南投資週刊總結（2018年6月4日-6月10日）

核心內容

本週的華南投資週刊主要探討了2018年第一季財報分析、技術面走勢、市場利多與利空因素、選股重心、總經情勢、國際股市回顧及匯率評析等內容。整體經濟環境呈現穩健成長，但面臨貿易戰、政治不確定性、通膨壓力等風險，對投資策略與市場走勢產生重要影響。

主要觀點

1. 財報與市場走勢

• 金融股整體表現較弱，受美中貿易戰影響。
• 被動元件、半導體、光通訊、生技醫療等族群表現強勢，尤其在MOSFET供應吃緊及國巨集團除息預期下，相關股票走強。
• 市場出現盤整修正，投資人應關注個股表現。

2. 股市利多

• MOSFET供應緊張情況未改善，價格持續上漲。
• 國巨集團預計6月底至7月初啟動除息行情，引發買盤。
• 生技股因海外ADR漲幅及浩鼎案審判尾聲，出現補漲行情。
• 車用電池製造商寧德時代掛牌，刺激相關二極體股走強。

3. 股市利空

• 義大利與西班牙政治危機使歐元資產重挫。
• 美國商務部對歐盟及墨西哥鋼鋁課稅，引發貿易戰升溫。
• 台廠太陽能矽晶圓廠營運壓力大增，部分企業虧損。
• 聯準會警告可能引發全球金融危機，市場避險情緒升高。

4. 選股重心

• 推薦關注美時(1795)、中橡(2104)、旺宏(2337)、台達電(2308)、晶電(2448)、邦特(4107)、兆遠(4944)、合晶(6182)等股票。

5. 總經情勢

• 美國經濟持續溫和成長，聯準會預期6月再升息1碼。
• 歐元區經濟動能趨緩，CPI增幅有限，ECB預期維持貨幣政策不變。
• 台灣GDP成長率上修至2.60%，經濟穩定成長。
• 亞洲經濟表現穩健，但受美國貿易戰及政治不確定性影響。

6. 國際股市回顧

• 美國股市因貿易戰與經濟數據波動，整體呈現盤整。
• 歐洲股市受政治動盪影響，出現下跌走勢。
• 主要股市指數在5月25日至5月31日期間，均有不同程度的下跌或震盪。

7. 汇率情勢

• 美元指數上升，受貿易戰與歐洲政治不穩定影響。
• 欧元兑美元貶值，受義大利與西班牙政治動盪影響。
• 日圓與韓元因政治與經濟因素呈震盪走勢。
• 新台幣受外資偏空賣超影響，貶破30整數關卡。

关键信息

一、財務與市場動態

• 被動元件：國巨、華新科、禾伸堂、奇力新等漲勢強勁。
• 半導體：茂矽、光罩、漢磊、合晶等表現優異。
• 光通訊：穩懋、眾達-KY等受惠於產業需求。
• 生技醫療：浩鼎、寶齡富錦等因政策與ADR走強。
• 金融股：國泰金、富邦金、中信金、兆豐金等表現較弱。

二、市場買賣超

• 外資與投信買賣超情況不穩定，整體呈現淨流出。
• 自營商買賣超動態也出現波動，顯示市場情緒不確定。

三、國際經濟與貿易動態

• 美國：經濟持續溫和成長，聯準會預期6月升息1碼。
• 歐元區：經濟動能減緩，CPI增幅有限，ECB維持貨幣政策不變。
• 中國：經濟穩健，但貿易戰與政治因素使經濟前景受壓。
• 日本：經濟復甦，但通膨未達目標，貨幣政策維持寬鬆。
• 台灣：經濟成長優於預期，GDP上修至2.60%，出口動能強。

四、風險與展望

• 貿易戰：美中貿易摩擦持續升溫，可能引發全球經濟衝擊。
• 政治不穩定：義大利與西班牙政治動盪增加市場風險。
• 通膨壓力：全球通膨呈溫和走勢，但部分國家如美國通膨增溫。
• 匯率風險：美元走強，影響其他貨幣如歐元、新台幣等。

總結

本週投資市場受多重因素影響，包括貿易戰、政治不確定性與經濟數據。金融股與部分個股表現疲軟，而被動元件、半導體、生技醫療等族群走強。全球經濟雖保持穩健，但風險因素不容忽視，特別是貿易摩擦與地緣政治問題。投資人應關注個股基本面與市場情緒，並留意各國貨幣政策與匯率動態。