20230814-美尔雅期货-大类资产每周观察_28页_2mb

报告摘要

报告主要观点：美国7月通胀数据好于预期，证实美联储可能进入平息周期，但市场修正利率路径，金融条件收紧，风险偏好下降；国内活跃资本市场政策弱于预期，导致股市风险偏好下滑；建议短期配置权益类资产（如股指期货）做多，避险资产（如国债）做空，并关注商品和利率市场套利机会。
市场表现：过去一周原油领涨大类资产，A股领跌，大宗商品中LPG和沥青表现突出，玻璃领跌；股债风险溢价大幅提升，外资风险溢价指数反弹。
基本面分析：海外方面，美国通胀反弹支撑风险资产，但实际利率上升导致价格调整，美联储11月加息概率提升；国内经济进入被动去库存周期，制造业需求改善但地产销售疲软，政策刺激不及预期，可能制约复苏。
策略建议：短期建议择机做多权益（上证50、沪深300等）、做空国债；商品方面，工业品震荡回落，建议反弹空内需工业品或多农产品空工业品；利率建议多10债和5债、空10债和三十债；货币建议逢低做多黄金和白银；整体市场保持高位震荡，关注国内即将公布的7月实体经济数据。
风险提示：美国通胀扰动、国内经济复苏不及预期、政策力度不足、地缘冲突如中美和俄乌局势等。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载