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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了短期分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并提出了相应的投资策略建议。

一、沪镍分析

1. 基本面

• 短期影响：碳中和政策对黑色和有色产业链产生影响，导致镍价波动较大。
• 镍铁价格：近期镍铁价格大幅回升，俄镍现货成交有所改善。
• 硫酸镍：价格回升后，镍豆的经济性好转，对镍价形成支撑。
• 不锈钢库存：不锈钢库存再次转降，短期利好产业链。
• 精炼镍库存：仍处于历史低位，有利于价格反弹。
• 中线展望：青山高冰镍对镍价存在压制，镍价不具备单边向上的基础。

2. 基差

• 5月17日沪镍现货基差为460，处于中性水平。

3. 库存

• LME库存：254,982吨，较5月14日减少1,152吨。
• 上交所仓单：7,538吨，较5月14日减少48吨。
• 总库存：262,520吨，较5月14日减少1,200吨。
• 库存结构：期货库存小幅下降，现货库存有所减少，整体库存偏多。

4. 盘面走势

• 收盘价高于20日均线，20日均线呈上升趋势，偏多信号。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，且空头仓位减少，偏空信号。

6. 结论与策略

• 结论：沪镍06合约短期受20日均线支撑，预计区间宽幅震荡运行。
• 策略建议：回落时可考虑做多，若下破13万关口则减持或观望。

二、不锈钢分析

1. 基本面

• 库存变化：不锈钢库存再次转降，短期偏强。
• 宏观环境：近期宏观面表现强劲，可能对不锈钢价格形成支撑。
• 中线展望：供需面并不乐观，上涨空间有限。

2. 期货库存

• 不锈钢仓单：5月17日为34,158吨，较5月14日减少664吨。

3. 价格走势

• 无锡不锈钢：5月17日收盘价为15,285元，较5月14日上涨175元。
• 佛山不锈钢：5月17日收盘价为17,000元，较5月14日持平。

4. 策略建议

• 策略建议：前高附近可尝试做空，若冲新高则止损观望。

三、镍矿与镍铁价格

1. 镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格为63美元/湿吨，较5月14日无变化。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为38美元/湿吨，较5月14日无变化。

2. 镍铁价格

• 高镍铁：价格为11,200元/镍点，较5月14日无变化。
• 低镍铁：价格为3,950元/吨，较5月14日无变化。

3. 成本分析

• 低镍铁成本：17,411.11元/吨。
• 高镍铁成本：15,864.95元/吨。
• 进口成本价（LME）：5月17日测算为134,031元/吨。

4. 进口政策

• 自2021年1月1日起，进口关税下降至1%。

四、关键信息汇总

五、个人观点与策略建议

镍

• 观点：宏观面短期影响较大，镍价波动加剧。镍铁价格反弹，俄镍成交改善，硫酸镍上涨支撑镍价。不锈钢库存转降，短期偏强。但中线青山高冰镍压制镍价，不具备单边上涨基础。
• 策略：短线关注20日均线支撑，区间震荡，回落做多为主，下破13万关口则减持或观望。

不锈钢

• 观点：库存再次转降，短期偏强。但中线供需面不乐观，上涨空间有限。
• 策略：前高附近可试空，若冲新高则止损观望。

六、免责声明

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