20240806-东吴证券-理想汽车-W-02015.HK-7月销量亮眼_无图NOA全量推送_3页_460kb

理想汽车（02015HK）研究报告总结

研究要点

销量表现
2024年7月，理想汽车交付新车51，000辆，同比增长494%，创历史新高。2024年上半年累计交付108，581辆，同比增长255%。截至7月31日，公司累计交付量达873，345辆，稳居中国造车新势力首位。主力车型理想L6本月销量持续破两万，其在20万至30万价位区间竞争优势突出。

渠道布局
截至7月末，理想在全国拥有487家零售门店，覆盖146城，并建立411家售后维修中心。已建成701座超充站，含3，260个充电桩，充电服务能力显著增强。

智能驾驶更新
7月5日举行智能驾驶夏季发布会，自5月10日起"无图NOA"功能开始推送，用户使用率高。OTA 6.0版本全量导入无图NOA，实现在全国无图导航支持自动变道、超车绕障，响应交通信号及速度调节等功能。OTA 61版本将进一步升级防碰撞及跟车逻辑。

盈利预测及评级

维持目标：预计2024-2026年营收依次达到151亿、216亿、273亿元人民币，净利润预计为8.3亿、13亿、18.6亿元。2024年每股收益预期为39.1元，市盈率为17倍。
评级："买入"，维持汽车行业"增持"评级。

风险提示

需关注下游乘用车需求增长低于预期、市场竞争加剧或价格战恶化等情况。

免责声明：如需完整分析内容，请务必阅读报告正文后的完整免责声明。报告中的市场观点及数据仅为预测，供参考，不构成投资建议。

此报告所述内容截至2024年7月，数据来源于Wind及东吴证券，预测基于分析师合理估计。