> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢厂补库需求支撑下，矿强材弱格局逐步显现 ## 核心内容 本周钢材市场呈现“矿强材弱”的格局，铁矿石价格小幅上涨，而螺纹钢价格下跌。钢厂补库需求推动铁矿石维持高位整理，而螺纹钢则因产量回升和需求释放，库存开始去库，但整体仍处于低位。 ## 螺纹钢分析 ### 期现走势 - 螺纹钢05合约本周收于3123元/吨，环比下跌19元/吨，周跌幅为0.60%。 - 主流地区价格小幅下调，全国螺纹平均报价下调10元至3329元/吨。 - 上海地区螺纹价格下调20元至3230元/吨，天津地区上调10元至3190元/吨。 - 上海地区螺纹为最低仓单报价，升水螺纹05合约107元，环比走扩9元。 - 当前螺纹基差位置处于均值附近。 ### 供给与需求 - **供给**：本周螺纹周产量环比增加8.03万吨至203.33万吨，同比仍处于低位。 - **需求**：螺纹表观消费量继续缓慢恢复，环比增加31.28万吨至208.09万吨，但绝对量仍维持同期低位。 ### 库存变化 - 螺纹总库存环比减少4.76万吨至889.41万吨，仍维持同期低位。 - 社会库存环比减少1.34万吨至653.21万吨，厂库环比减少3.42万吨至236.2万吨。 ### 综合研判 - 短期内螺纹钢产量和表观消费量均出现回升，下游终端企业复工带动需求释放。 - 库存开始去库，但累库压力有所缓解。 - 热卷基本面压力较大，预计短期反弹高度有限，可关注逢高正套操作机会。 ## 铁矿石分析 ### 期现走势 - 铁矿石05合约本周收于815.5元/吨，环比上涨4.0元/吨，涨幅为0.49%。 - 青岛港主要品种价格稳中有降，PB粉报价维持798元/吨，卡粉上调至955元/吨，金布巴粉下调至748元/吨，超特粉维持675元/吨。 - 唐山66%精粉价格指数下调8元至967元/吨。 - 日照港PB粉为最优交割品，报价840元/吨，升水连铁05合约25元，环比收缩6元。 - 当前铁矿基差位置处于均值水平之上。 ### 供给与需求 - **供给**：澳洲铁矿发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨，其中发往中国的量1587.2万吨，环比增加121.3万吨。 - **需求**：247家钢厂日均铁水产量228.15万吨，环比增加6.95万吨；进口矿日耗281.15万吨，环比增加9.2万吨。 ### 库存变化 - 45港铁矿石库存环比减少89.12万吨至17098.40万吨，仍维持同期绝对高位。 - 247家钢厂进口铁矿石库存环比增加104.96万吨至9034.06万吨，仍维持同期相对低位。 ### 综合研判 - 短期内进口矿发运量小幅恢复，预计后期到港量将逐步回落。 - 钢厂补库需求仍存，日均铁水产量和进口矿日耗同步回升。 - 考虑到港口库存压力较大，铁矿石短期将维持高位整理走势。 ## 关键信息 - **螺纹钢**：价格下跌，库存小幅去库，需求缓慢恢复，基差处于均值附近。 - **铁矿石**：价格小幅上涨，港口库存维持高位，钢厂补库需求支撑，基差处于均值之上。 - **市场格局**：钢厂补库需求支撑铁矿石，而螺纹钢因产量和需求回升，库存压力有所缓解，呈现“矿强材弱”态势。 - **操作建议**：螺纹钢短期反弹高度有限，可关注逢高正套操作机会；铁矿石短期维持高位整理，需关注港口库存变化和钢厂补库节奏。 ## 数据来源 - 钢联数据 - 同花顺数据 - Wind资讯 - 财达期货研发部 ## 免责声明 本报告为财达期货有限公司所有，未经授权不得翻版、复制和发布。报告基于公开资料，不保证其准确性与完整性，不能作为投资决策依据。本公司保留对报告的修改权和最终解释权。