20260323-财达期货-螺纹钢_铁矿石周报_钢厂补库需求支撑下_矿强材弱格局逐步显现_7页_3mb

钢厂补库需求支撑下，矿强材弱格局逐步显现

核心内容

本周钢材市场呈现“矿强材弱”的格局，铁矿石价格小幅上涨，而螺纹钢价格下跌。钢厂补库需求推动铁矿石维持高位整理，而螺纹钢则因产量回升和需求释放，库存开始去库，但整体仍处于低位。

螺纹钢分析

期现走势

• 螺纹钢05合约本周收于3123元/吨，环比下跌19元/吨，周跌幅为0.60%。
• 主流地区价格小幅下调，全国螺纹平均报价下调10元至3329元/吨。
• 上海地区螺纹价格下调20元至3230元/吨，天津地区上调10元至3190元/吨。
• 上海地区螺纹为最低仓单报价，升水螺纹05合约107元，环比走扩9元。
• 当前螺纹基差位置处于均值附近。

供给与需求

• 供给：本周螺纹周产量环比增加8.03万吨至203.33万吨，同比仍处于低位。
• 需求：螺纹表观消费量继续缓慢恢复，环比增加31.28万吨至208.09万吨，但绝对量仍维持同期低位。

库存变化

• 螺纹总库存环比减少4.76万吨至889.41万吨，仍维持同期低位。
• 社会库存环比减少1.34万吨至653.21万吨，厂库环比减少3.42万吨至236.2万吨。

综合研判

• 短期内螺纹钢产量和表观消费量均出现回升，下游终端企业复工带动需求释放。
• 库存开始去库，但累库压力有所缓解。
• 热卷基本面压力较大，预计短期反弹高度有限，可关注逢高正套操作机会。

铁矿石分析

期现走势

• 铁矿石05合约本周收于815.5元/吨，环比上涨4.0元/吨，涨幅为0.49%。
• 青岛港主要品种价格稳中有降，PB粉报价维持798元/吨，卡粉上调至955元/吨，金布巴粉下调至748元/吨，超特粉维持675元/吨。
• 唐山66%精粉价格指数下调8元至967元/吨。
• 日照港PB粉为最优交割品，报价840元/吨，升水连铁05合约25元，环比收缩6元。
• 当前铁矿基差位置处于均值水平之上。

供给与需求

• 供给：澳洲铁矿发运总量2464.4万吨，环比增加122.3万吨，其中发往中国的量1587.2万吨，环比增加121.3万吨。
• 需求：247家钢厂日均铁水产量228.15万吨，环比增加6.95万吨；进口矿日耗281.15万吨，环比增加9.2万吨。

库存变化

• 45港铁矿石库存环比减少89.12万吨至17098.40万吨，仍维持同期绝对高位。
• 247家钢厂进口铁矿石库存环比增加104.96万吨至9034.06万吨，仍维持同期相对低位。

综合研判

• 短期内进口矿发运量小幅恢复，预计后期到港量将逐步回落。
• 钢厂补库需求仍存，日均铁水产量和进口矿日耗同步回升。
• 考虑到港口库存压力较大，铁矿石短期将维持高位整理走势。

关键信息

• 螺纹钢：价格下跌，库存小幅去库，需求缓慢恢复，基差处于均值附近。
• 铁矿石：价格小幅上涨，港口库存维持高位，钢厂补库需求支撑，基差处于均值之上。
• 市场格局：钢厂补库需求支撑铁矿石，而螺纹钢因产量和需求回升，库存压力有所缓解，呈现“矿强材弱”态势。
• 操作建议：螺纹钢短期反弹高度有限，可关注逢高正套操作机会；铁矿石短期维持高位整理，需关注港口库存变化和钢厂补库节奏。

数据来源

• 钢联数据
• 同花顺数据
• Wind资讯
• 财达期货研发部

免责声明

本报告为财达期货有限公司所有，未经授权不得翻版、复制和发布。报告基于公开资料，不保证其准确性与完整性，不能作为投资决策依据。本公司保留对报告的修改权和最终解释权。