20250516-瑞达期货-焦炭市场周报_商品市场情绪回暖_钢厂提降压制价格_14页_2mb

焦炭市场周度分析

宏观与供需基本面

1. 宏观动态：

   • 国内： 工信部正修订钢铁产能置换政策；央行下调存款准备金率0.5个百分点，预计将释放1万亿元长期流动性；5月8日起，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点。
   • 海外： 美联储维持利率在4.25%-4.50%区间；英美达成价值100亿美元的双边贸易协议。

2. 供需与盈利：

   • 短期焦炭供应弹性优于焦煤，铁水产量上升空间有限。焦化厂利润仍较薄，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利7元/吨。
   • 钢厂提出节后焦炭首轮降价，需谨慎看待关税达成乐观情绪是否持续。
   • 淡季来临后，基本面供需矛盾预计仍然偏弱。

3. 库存情况：

   • 全国247家钢厂焦炭库存仍处于同期高位，预计焦炭库存继续小幅下降。

期货市场表现

1. 主力合约：

   • 焦炭主力合约周K线图显示，短期价格运行趋势偏弱，处于60日均线支撑位下方。

2. 市场指标：

   • 截至5月16日，焦炭期货主力合约期现价差约为38元/吨，环比略有上升。
   • 环球仓库焦化注册仓单环比小幅增加，期货与现货互动趋于平稳。

其他商品与钢材市场

1. 煤炭、钢材：

   • 焦煤出厂价格小幅下跌。
   • 钢材出口数据与需求增减表现复杂，需结合国内与国际市场分析。

2. 房地产市场：

   • 70大中城市二手住宅环比下降，部分城市商品房成交活跃但同比降幅明显，反映房地产需求恢复。

后市展望与投资建议

1. 操作建议： 考虑到现实基本面偏弱、钢厂首轮提价等待执行，建议投资者关注焦炭主力合约的震荡偏弱走势。

免责声明： 本报告数据来源于公开资料，仅反映报告作者的初步结论，仅供客户参考，不代表研究机构和销售机构的观点，也不构成投资建议或承诺。投资者据此操作，风险自负。