20230331-瑞达期货-焦炭市场周报_部分钢厂计划提降_市场看跌情绪浓厚_12页_1mb

2023年3月31日焦炭市场周报总结

核心内容概览

本周焦炭市场整体呈现弱势，现货成交不佳，焦钢厂累库，市场看跌情绪浓厚。期货市场方面，J2305合约探底回升，但基本面与技术面方向不一致，多空博弈激烈，预计行情偏震荡。焦炭期价上涨，跨期价差扩大，现货价格持平，基差上涨。供应端炼焦煤产量减少，进口量增加，独立焦企产能利用率和焦炭产量均有所上升。需求端钢厂高炉开工率和产能利用率提高，粗钢产量增加，但终端成交低迷，市场情绪悲观，个别钢厂传出提降意愿。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 原料端：焦煤供过于求，部分煤种价格下调，焦炭现货支撑变弱。
• 港口交投：贸易商集港情绪一般，港口交投冷清。
• 需求端：钢厂开工小幅提升，但钢材表需回落，厂内去库为主。

2. 市场行情展望

• 原料端：部分煤种仍有流拍情况，焦企成本压力缓解；吨焦利润缓慢修复，焦企生产积极性提升，开工小幅上涨。
• 需求端：钢厂开工仍维持高位，但终端成交低迷，市场情绪悲观；个别钢厂传出提降意愿，焦炭现货成交不佳，焦钢厂累库，后续行情延续弱势，需关注4月终端需求释放情况和政策对市场情绪的刺激作用。

3. 期货市场情况

• 持仓变化：焦炭前20名持仓由净空转为净多。
• 仓单变化：焦炭仓单减少至0手，较上周减少420手。
• 价格走势：焦炭期货主力合约价格小幅上涨，J2309与J2305价差扩大。

4. 现货市场情况

• 现货价格：一级冶金焦天津港报价2910元/吨，与上周持平；唐山一级金焦报价2915元/吨，与上周持平。
• 基差走势：焦炭基差上涨至235.5元/吨。

5. 供应端分析

• 炼焦煤产量：2022年12月产量同比减少3.28%，2023年1-2月累计产量同比增长4.4%。
• 炼焦煤进口：2023年2月进口量同比增长131.49%，1-2月累计进口量同比增长54.59%。

6. 独立焦企情况

• 产能利用率：截至3月31日，独立焦企产能利用率为73.9%，较上周增加0.7%。
• 焦炭产量：2023年1-2月焦炭产量同比增长4.4%。

7. 焦炭库存情况

• 港口库存：总库存减少4万吨，其中天津港、日照港库存分别减少1万吨和4万吨，青岛港库存增加1万吨。
• 焦钢厂库存：全国247家样本钢厂焦炭库存增加9.2万吨，达到653.86万吨；全国230家样本独立焦化厂库存增加1.5万吨，达到66万吨。

8. 需求端分析

• 高炉开工率：截至3月31日，钢厂高炉开工率83.87%，较上周增加1.14%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为90.56%，较上周增加1.28%。
• 粗钢产量：2023年1-2月全国粗钢产量同比增长1.04%，达到16869.6万吨。

关键信息汇总

价格与基差

• 焦炭期货主力合约：收盘价2743.5元/吨，较前一周涨7.5元/吨。
• 焦炭基差：235.5元/吨，较前一周涨13元/吨。

供应与需求

• 炼焦煤产量：2022年12月同比减少3.28%，2023年1-2月累计产量同比增长4.4%。
• 炼焦煤进口：2023年2月进口量同比增长131.49%，1-2月累计进口量同比增长54.59%。
• 独立焦企产能利用率：73.9%，较上周增加0.7%。
• 焦炭产量：2023年1-2月累计产量7763.4227万吨，同比增长4.4%。
• 高炉开工率：83.87%，较上周增加1.14%。
• 粗钢产量：2023年1-2月累计产量16869.6万吨，环比增长1.04%。

库存与盈利

• 焦炭港口库存：总库存178.3万吨，较上周减少4万吨。
• 焦钢厂库存：总库存719.86万吨，较上周增加10.7万吨。
• 焦炭可用天数：12.48天，较上周增加0.26天。
• 独立焦化厂吨焦盈利：全国平均吨焦盈利为55元/吨，较上周增加6元/吨。

策略建议

• 焦炭期货：J2305合约探底回升，日MACD指标显示绿色动能柱收窄，基本面与技术面方向不一致，多空博弈激烈，预计行情偏震荡。
• 操作建议：建议暂时观望，关注4月终端需求释放情况和政策对市场情绪的刺激作用。

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