20230324-瑞达期货-焦炭市场周报_钢厂采购意愿不高_焦炭盘面延续弱势_12页_1mb

2023年3月24日焦炭市场周报总结

核心内容概述

本周焦炭市场整体呈现弱势，期货价格下跌，期现价差缩小，市场情绪偏空。供应端炼焦煤产量减少但进口量增加，需求端钢厂开工率及粗钢产量有所提升，但实际需求仍不及预期。库存方面，港口库存略有增加，而焦钢厂库存则有所下降，整体市场处于调整阶段。

主要观点

1. 行情回顾

• 成本端：焦煤供应增速较快，煤矿销售压力较大，部分煤种价格下调，导致焦炭现货支撑减弱。
• 需求端：钢厂利润改善不明显，开工率小幅提升，但铁水产量或将见顶，下游需求增长有限。
• 宏观环境：美联储加息基本符合预期，市场情绪受基本面压力影响，焦炭期货价格回落。

2. 行情展望

• 吨焦利润继续提升，焦企出货改善，生产积极性上升。
• 钢材库存仍处下降趋势，但下游铁水产量见顶，表观需求回落，钢厂采购意愿不强。
• 黑色产业链整体处于调整阶段，旺季预期炒作成分较大，实际表现弱于预期。
• 预计后续焦炭行情将继续延续弱势。

3. 策略建议

• 焦炭期货J2305合约震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，本周再探前低。
• 操作上建议以偏弱震荡思路对待。

关键信息汇总

1. 期货市场情况

• 焦炭期价：截至3月24日，焦炭期货主力合约收盘价为2736元/吨，较前一周下跌48.5元/吨。
• 跨期价差：J2309与J2305价差为-113元/吨，较前一周下跌1.5元/吨。
• 持仓变化：前20名持仓净多减少，市场空头情绪增强。
• 仓单变化：焦炭仓单为420手，较上周减少330手。

2. 现货市场情况

• 现货价格：一级冶金焦天津港报价2910元/吨（平仓含税价），与上周持平；唐山一级金焦报价2915元/吨（到厂含税价），与上周持平。
• 基差变化：焦炭基差为179元/吨，较前一周上涨48.5元/吨。

3. 供应端情况

• 炼焦煤产量：2022年12月产量为4097万吨，同比减少3.28%，环比减少0.68%；2023年1-2月累计产量16463万吨，同比减少2.16%。
• 炼焦煤进口量：2023年2月进口量为691.37万吨，同比增长131.49%，环比增长11.57%；2023年1-2月累计进口量为0.13万吨，同比增长54.59%。

4. 焦炭生产情况

• 独立焦企产能利用率：截至3月24日，独立焦企全样本产能利用率为73.2%，较上周增加0.5%。
• 焦炭产量：2023年1-2月焦炭产量为7763.4227万吨，同比增长4.4%。

5. 库存情况

• 港口库存：截至3月24日，青岛港库存64万吨（+1万吨），天津港库存29万吨（持平），日照港库存87万吨（-1万吨），连云港库存2.3万吨（+0.5万吨），总库存182.3万吨（+0.5万吨）。
• 焦钢厂库存：全国247家样本钢厂焦炭库存为644.66万吨（-13.47万吨），全国230家样本独立焦化厂焦炭库存为64.5万吨（-2.6万吨），焦钢厂焦炭总库存为709.16万吨（-16.07万吨）。

6. 钢厂需求端情况

• 高炉开工率：截至3月24日，全国247家钢厂高炉开工率为82.73%，较上周增加0.44%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为89.28%，较上周增加0.84%。
• 粗钢产量：2023年1-2月全国累计生产粗钢16869.6万吨，环比增长1.04%。

7. 钢厂焦炭可用天数与盈利情况

• 可用天数：截至3月24日，钢厂焦炭库存可用天数为12.22天，较上周减少0.24天。
• 吨焦盈利：全国独立焦化厂平均吨焦盈利为49元/吨，较上周增加22元/吨。

结论

本周焦炭市场整体偏弱，期货价格下跌，现货价格维持稳定，基差有所上涨。供应端炼焦煤产量减少但进口量增加，需求端钢厂开工率及粗钢产量提升，但实际需求增长有限。库存方面，港口库存小幅上升，而焦钢厂库存下降。整体来看，焦炭市场仍处于调整阶段，后续行情预计延续弱势。