20220729-瑞达期货-焦炭市场周报_焦钢厂低库存运行_整体利润略有修复_12页

2022年7月29日焦炭市场周报总结

核心内容概览

本周焦炭市场整体呈现稳中弱势运行态势。现货价格下跌，基差走低，但期货市场出现上涨趋势，期现价差有所扩大。供应端炼焦煤产量和进口量均有所增加，而需求端则受到高炉限产和粗钢产量下降的影响，整体市场情绪有所缓解。

主要观点

• 市场走势：焦炭现货价格下跌，基差走低；焦炭期货价格大幅上涨，跨期价差扩大。
• 供需分析：
  • 供应端：炼焦煤产量和进口量均上升，但独立焦企产能利用率下降，焦炭产量环比减少。
  • 需求端：钢厂高炉开工率和产能利用率下降，粗钢产量同比和环比均减少，显示终端需求疲软。
• 库存情况：港口库存整体下降，焦钢厂库存一增一减，总库存略有上升。
• 利润与成本：焦企利润略有修复，但亏损仍严重；钢厂焦炭库存可用天数减少，吨焦盈利有所增加。
• 政策与市场情绪：限产政策继续影响市场，但五轮提降落地和钢材价格回升缓解部分悲观情绪，进口商心态有所好转。

关键信息

1. 周度要点小结

• 焦炭市场整体弱势运行。
• 洗煤厂开工下滑，蒙煤招标价未达预期，市场信心略有提振。
• 焦企利润修复，但亏损严重，开工率继续下滑。
• 钢厂限产背景下，焦炭五轮提降落地缓解成本压力，钢材价格回升带动部分高炉复产。
• 口岸成交比例增加，进口商心态改善。

2. 期现市场

• 焦炭期货价格：主力合约J2209收盘价2822元/吨，较前一周上涨194元/吨。
• 跨期价差：J2209与J2301价差为-112元/吨，较前一周上涨17元/吨。
• 持仓情况：前20名净空持仓增加，仓单与上周持平。

3. 现货市场

• 港口库存：青岛港、天津港库存减少，日照港库存增加，总库存减少1.7万吨。
• 钢厂库存：全国247家样本钢厂焦炭库存减少12.13万吨，独立焦化厂库存增加23.1万吨，总库存增加10.97万吨。
• 现货价格：天津港一级冶金焦报价2510元/吨，较上周下跌400元/吨；唐山一级金焦报价2440元/吨，较上周下跌480元/吨。
• 基差：焦炭基差为-167元/吨，较前一周下跌535元/吨。

4. 供应端

• 炼焦煤产量：2022年5月产量4131万吨，同比增长0.73%，环比增长1.1%；1-5月累计产量16263万吨，同比增长2.92%。
• 炼焦煤进口量：2022年6月进口498.31万吨，同比增长20.53%，环比增长9.15%；1-6月累计进口2605.31万吨，同比增长16.84%。
• 独立焦企产能利用率：截至7月29日，产能利用率为63.4%，较上周下降2.7%。
• 焦炭产量：2022年6月产量4145.8万吨，同比增长7%，环比下降0.72%；1-6月累计产量23950.3万吨，同比增长1.02%。

5. 需求端

• 高炉开工率：截至7月29日，247家钢厂高炉开工率71.61%，较上周下降1.55%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率为79.3%，较上周下降2.1%。
• 粗钢产量：2022年6月粗钢产量9072.97万吨，同比下降314.53万吨，环比减少6.09%；1-6月累计产量52687.74万吨，同比下降6%。

操作建议

• 期货操作：J2209合约震荡上行，技术指标显示绿色动能柱转为红色，建议关注上方均线压力；可尝试在2859元/吨附近抛空，止损参考2869元/吨。

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