20260519-永安期货-LPG早报_1页_1mb

LPG市场总结（2026年5月12日-15日）

核心内容概述

本文档总结了2026年5月12日至15日期间LPG（液化石油气）市场的价格走势、利润情况及供需关系，并结合地缘政治因素对市场进行了分析。

市场价格走势

液化石油气价格

• 华南液化气：5月12日为7275元/吨，5月13日上涨至7280元/吨，随后回落至7275元/吨。
• 华东液化气：5月12日为7129元/吨，5月13日保持不变，5月14日维持7129元/吨。
• 山东液化气：5月12日为6520元/吨，5月13日上涨至6590元/吨，5月14日回落至6570元/吨，5月15日进一步下跌至6550元/吨。
• 丙烷CFR华南：5月12日为1025美元/吨，5月13日为1023美元/吨，5月14日回升至1025美元/吨，5月15日上涨至1035美元/吨。
• 丙烷CIF日本：5月12日为987美元/吨，5月13日为971美元/吨，5月14日回升至978美元/吨，5月15日为994美元/吨。
• CP预测合同价：5月12日为727美元/吨，5月13日保持不变，5月14日仍为727美元/吨，5月15日上涨至740美元/吨。
• 山东醚后碳四：5月12日为5830元/吨，5月13日为5800元/吨，5月14日下跌至5700元/吨，5月15日进一步降至5640元/吨。
• 山东烷基化油：5月12日至15日均维持8500元/吨。
• 纸面进口利润：5月12日至15日分别为-592、-568、-583、-679元/吨。
• 主力基差：5月12日为44，5月13日为58，5月14日为140，5月15日为-107。

价格变动趋势

• 日度变化：
  • 华南液化气：-25元/吨
  • 华东液化气：-34元/吨
  • 山东液化气：-120元/吨
  • 山东醚后碳四：+130元/吨
  • 主力基差：+57元/吨

市场分析与预测

供需关系

• 下游需求预期下降，短期内供应压力增加，预计市场将偏弱整理。
• 醚后市场主流继续上行，但下游跟涨乏力，导致利润倒挂加剧，需求端牵制明显。
• 预计明日醚后市场将止涨回稳。

外盘与运费

• FEI月差：6月为74美元/吨，7月为125.7美元/吨，显示市场预期走暖。
• FEI-MB：最新为377美元/吨，显示市场整体走强。
• 内外6月PG-FEI：至74美元/吨，7月至125.7美元/吨。
• 美至北亚运费：310.3美元/吨，较前一日上涨32美元/吨。
• FEI-MOPJ：最新为-108美元/吨，显示市场承压。

油气比与利润

• 油气比走弱，表明市场对油价的敏感度下降。
• PDH制丙烯现货利润：最新为-710美元/吨，较前一日下跌261美元/吨。
• PDH纸货利润下行，显示市场对相关产品的需求疲软。

基差与仓单压力

• 基差：5月15日为-472美元/吨，需关注潜在仓单压力。
• 6-7月差：89美元/吨，7-8月差：160美元/吨，显示市场预期反套操作。

地缘政治与国际形势

• 伊朗与美国谈判：伊朗坚持要求美国支付战争赔偿，认为美方在核问题上的要求是政治借口。
• 特朗普推迟军事打击：沙特、卡塔尔、阿联酋等海湾盟友请求推迟对伊朗的军事打击，原因是对美伊协议达成的乐观预期。
• 美国准备军事打击：特朗普表示美国已准备好19日对伊朗发动一次“非常重大”的攻击，但将推迟两到三天。

关键信息总结

主要观点

• 国内LPG市场：价格偏弱整理，醚后市场走暖，但下游需求疲软。
• 国际LPG市场：FEI价格受油价高位运行支撑，但需关注CP官价低开对价格的影响。
• 地缘政治：美伊谈判进展缓慢，伊朗坚决要求赔偿，美国可能推迟对伊朗的军事打击。

关键信息

• 价格波动：国内LPG价格呈现波动，国际丙烷价格受地缘政治和运费影响。
• 利润变化：PDH制丙烯现货利润下降，醚后市场利润倒挂。
• 市场预期：醚后市场预计止涨回稳，6-7月市场反套操作可能性较大。
• 地缘动态：美伊谈判未取得实质性进展，美国可能推迟军事打击。

免责声明

以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理。但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据。客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。