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铁矿与钢材市场分析总结

核心内容概述

2022年12月13日，兴证期货黑色研究团队发布市场分析报告，主要聚焦于铁矿与钢材的近期价格走势、市场预期及供需情况。报告指出，短期内铁矿和钢材价格均呈现偏强走势，主要受宏观政策利好和补库预期影响。

主要观点

1. 铁矿市场分析

• 现货价格：普式62%铁矿石价格指数为112.4美元/吨，环比上涨1.7%；日照港超特粉价格为665元/吨，环比下降10元；PB粉价格为813元/吨，环比下降12元。
• 基本面：供应端海外到港量回升，需求端钢厂补库导致疏港量环比增加，铁矿基本面明显强于钢材。
• 补库逻辑：当前钢企原料库存较低，春节前补库预期增强，推升铁矿价格。
• 宏观因素：国内防疫政策进一步放开，市场对明年经济复苏预期强烈；美国CPI数据和美联储政策也受到关注。
• 短期展望：铁矿价格受国内外宏观利好及外盘刺激，短期偏强。

2. 钢材市场分析

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价为3830元/吨，环比上涨30元；上海热卷4.75mm汇总价为4090元/吨，环比上涨20元；江苏钢坯Q235汇总价为3840元/吨，环比上涨20元。
• 需求与库存：螺纹表需降至277.5万吨，热卷需求309万吨，五大品种库存共累积6万吨，供需趋于平衡。
• 成本支撑：原料库存偏低，补库逻辑下，原料价格上升，钢材成本支撑增强。
• 短期展望：强预期弱现实博弈下，钢价偏强，期螺升水。

关键信息

1. 市场资讯

• 工程项目施工情况：89.09%的项目表示今年不会提前停工，施工持续至小年；仅3.7%的项目会提前停工，较去年下降两成；赶工现象占比19.44%。
• 融资与货币数据：2022年11月社会融资规模增量为1.99万亿元，同比减少；M2同比增长12.4%，为2016年以来最高。
• 铁矿石到港量：中国47港铁矿石到港量环比增加125.4万吨；45港到港量环比增加89.8万吨。
• 发运量：澳洲巴西19港铁矿发运总量环比减少186.5万吨；澳洲发运量环比减少73.4万吨，巴西环比减少113.2万吨。
• 挖掘机开工小时数：中国小松挖掘机开工小时数连续9个月同比下降，11月环比下降3.5%，同比降11.3%。
• 政策预期：市场关注美国11月CPI数据及美联储12月议息会议，特别是“点阵图”对利率的指引。

2. 市场监测数据

表1. 铁矿日度数据监测

表2. 钢材日度数据监测

总结

综合来看，铁矿和钢材市场在短期受到宏观政策利好和补库预期的推动，价格偏强。铁矿现货价格小幅下跌，但期货价格仍维持上涨趋势，显示市场对未来的乐观预期。钢材现货价格整体上涨，期货市场亦呈现升水，反映市场对需求和成本的双重支撑。然而，钢材需求仍偏弱，库存累积缓慢，供需矛盾不明显。整体市场处于强预期与弱现实的博弈状态，未来走势需关注政策动向及海外经济数据变化。