20230113-银河期货-每日早盘观察_14页_1mb

每日早盘观察总结（2023年1月13日）

核心内容概述

本报告为银河期货农产品及衍生品团队提供的每日早盘分析，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等市场板块。内容包括市场行情、重要资讯、交易策略及操作建议，旨在为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

航运市场

• 集装箱运价：SCFI指数报1061.14，环比下跌4.2%，同比下跌79.2%。上海-美西运价1414美元/FEU，环比下跌0.6%；上海-欧洲运价1050美元/TEU，环比下跌2.6%。
• 干散货运价：BDI报976点，环比下跌6.42%，同比下跌51.85%。短期运价仍承压，关注后续澳煤进口政策。
• 市场展望：短期运价可能企稳，但春节后供需宽松，预计继续下跌。美国CPI数据为美联储降息提供空间，但全球经济衰退影响运价中长期走势。

大豆/粕类市场

• 外盘情况：CBOT大豆指数上涨0.93%，豆粕指数上涨0.84%。
• USDA报告：2022/23年度美国大豆产量预期为42.76亿蒲，出口量19.9亿蒲，报告偏利多。
• 交易策略：
  • 单边：关注03合约1530美分压力，豆粕看前高4000一线压力，短期偏空操作。
  • 套利：M59反套，MRM09价差扩大。
  • 期权：买M2305-P-3850，卖M2305-P-4000止盈离场。

油脂市场

• 外盘影响：美豆油上涨0.77%，马棕油下跌0.31%。
• 重要资讯：
  • 马来西亚预计2023年棕榈油产量1900万吨，出口1630万吨。
  • 印尼预计2023年产量5082万吨，出口2642万吨。
  • 印度12月棕榈油进口量降至111万吨，豆油进口量增加至252525吨。
• 交易策略：
  • 单边：棕榈油维持震荡，建议回调后7400-7500做多；菜油05合约逢高做空。
  • 套利：05菜棕部分止盈，豆油3-5正套，200附近布局。
  • 期权：05棕榈油累沽策略。

玉米/玉米淀粉市场

• 重要资讯：
  • 美国旧作玉米库存108.094亿蒲，同比下降7%。
  • 美国2022/23年度玉米出口检验量达9997874吨，其中对中国出口占比34.5%。
  • 2023年第2周国内玉米深加工企业库存增加27.31%。
• 交易策略：
  • 单边：03合约偏空操作，05和09合约低位多单为主。
  • 套利：LH35反套。
  • 期权：卖出SR303C6000卖权或构建宽跨式卖出期权组合。

生猪市场

• 市场信息：
  • 生猪收购价稳定，部分地区微涨。
  • 母猪、仔猪价格小幅下跌。
  • 欧盟猪肉消费预计未来10年年均下降0.4%。
  • 中国1—11月进口猪肉同比下降46.0%。
• 交易策略：
  • 单边：03合约偏空，05和09合约低位多单。
  • 套利：LH35反套。
  • 期权：买LH2305-P-18000，卖LH2305-P-20000看跌牛市价差。

鸡肉市场

• 市场信息：
  • 鸡苗价格上涨，养殖户补栏积极性提升。
  • 毛鸡价格趋稳，分割品价格稳定。
  • 12月全国白羽肉鸡出苗量环比下跌1.13%，同比下跌4.98%。
• 行情展望：
  • 鸡苗和种蛋价格有上调空间。
  • 白羽肉鸡价格略涨，预计短期稳定。
  • 分割品价格受终端消费恢复影响，预计稳定运行。
• 交易策略：
  • 单边：建议观望，关注节前备货情况。
  • 套利：观望。
  • 期权：无明确操作建议。

鸡蛋市场

• 市场信息：
  • 现货价格稳中有涨，主产区均价5.02元/斤，主销区均价5.09元/斤。
  • 淘汰鸡价格稳定，12月在产蛋鸡存栏量环比减少0.2%，同比增加2.5%。
  • 1月5日当周全国蛋鸡淘汰量增加12.5%，平均淘汰日龄减少4天。
• 操作建议：
  • 单边：预计后期价格回落，5月合约震荡运行，建议回调后9600-9700逢低做多。
  • 期现策略：04合约基差在0左右，建议保持观望。
  • 月差：04-10驱动不明显，建议保持观望。
  • 期权：保持观望。

白糖市场

• 市场信息：
  • 云南新糖售价5580-5610元/吨，2022年棉花产量597.7万吨，同比增长4.3%。
  • 印度糖价下跌8%，预计4月前难有明显回升。
  • 巴西中南部地区甘蔗入榨量同比增加，乙醇产量同比大幅增长。
• 交易策略：
  • 单边：短期糖价震荡，长期震荡偏强。
  • 套利：多国内空国外。
  • 期权：继续持有SR303C6000卖权或构建宽跨式卖出期权组合。

棉花-棉纱市场

• 外盘影响：ICE美棉价格大跌2.95%，报81.85美分/磅。
• 重要资讯：
  • USDA报告显示全球棉花产量减少，印度减产明显。
  • 美国棉花出口签约进度为77%，装运进度为35%。
  • 中国2022年棉花产量597.7万吨，种植面积下降0.9%，单位产量上升5.3%。
• 交易策略：
  • 单边：短期上涨动力不足，预计郑棉开盘补跌；长期震荡偏强。
  • 套利：多国内空国外。
  • 期权：保持观望。

作者承诺与免责声明

• 作者具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任，建议客户独立判断。

联系方式

• 公众号二维码：见原文
• 联络对接：贾瑞林 021-65789256
• 银河期货有限公司：
  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799