20240314-华创证券-汽车行业重大事项点评_国务院印发行动方案_鼓励汽车以旧换新_4页_604kb

行业研究重大事项点评：汽车行业

核心观点

国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，在汽车领域重点推进以旧换新，拉动消费潜力巨大。

分析要点

• 政策支持：通过中央财政与地方联动，加大汽车以旧换新政策支持力度，促进梯次消费和更新消费。
• 市场潜力：预计年置换需求600-800万辆，2022年新车置换率达31%，2023年将再创新高。
• 置换特点：
  • 消费者集中在31-40岁人群，主要来自新一线和二线城市。
  • 置换车型主要集中在10-15万元、15-20万元区间，偏好紧凑型/中型SUV。
• 政策效应：假设50%节能减排资金投入汽车以旧换新，单车补贴3-4千元，可能拉动2024年销量增加2-4%。

投资建议

• 整车企业：关注10-20万元价位的比亚迪、长安汽车；20万元以上车型的理想汽车、赛力斯、华为合作车企。
• 零部件企业：推荐拓普集团、新泉股份、继峰股份。

风险提示

• 政策执行效果不及预期
• 消费需求低于预期
• 市场竞争加剧