> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # BU2606交割分析总结 ## 核心内容 海证期货研究所于2026年6月16日发布了一份关于BU2606合约交割的分析报告，重点介绍了交割量、交割结算价、仓单分布、期货与现货基差波动、多空席位分布以及后期市场评估等关键信息。 ## 主要观点 - **交割量与结算价**：BU2606合约交割量同环比均有所增加，交割结算价为4622元/吨，环比增加52元/吨，同比增加1072元/吨。 - **仓单分布**：截至2026年6月15日，沥青总仓单量为116190吨，其中仓库仓单21120吨，厂库仓单95070吨。厂库仓单主要由弘润石化新增65000吨，成为主要仓单来源。 - **可交割品价格**：最便宜的可交割品为山东京博海韵70#沥青，截至6月15日价格为4500元/吨，区域贴水80元/吨。 - **多空席位分布**：BU2606交割多头席位分散，空头席位集中，其中创元期货空头持仓最多，达6500手；多头持仓前三分别为永安期货、中信期货和银河期货。 - **基差波动**：BU2606山东基差波动范围[-34, 132]元/吨，波幅166元/吨，基差盘整，不存在无风险套利机会，虚实比中性。 - **月差波动**：BU2606-2607月差波动区间[12, 114]元/吨，波幅102元/吨，近端受供需紧缺支撑，走势偏强。 - **后期评估**：BU2607和BU2608的山东基差分别为184元/吨和254元/吨，基差中性，无套利机会。当前月差偏高，可关注反套机会，注意风险控制。 ## 关键信息 ### 交割信息 | 合约 | 持仓量(手) | 交割量(吨) | 交割结算价(元/吨) | 最后交易日仓单量(吨) | |------|------------|------------|------------------|---------------------| | BU2506 | 1999 | 19990 | 3550 | 94510 | | BU2507 | 1023 | 10230 | 3674 | 82300 | | BU2508 | 926 | 9260 | 3491 | 73350 | | BU2509 | 907 | 9070 | 3405 | 67360 | | BU2510 | 852 | 8520 | 3462 | 42370 | | BU2511 | 2559 | 25590 | 3005 | 30110 | | BU2512 | 5009 | 50090 | 2908 | 54100 | | BU2601 | 4051 | 40510 | 3099 | 47720 | | BU2602 | 2805 | 28050 | 3286 | 77620 | | BU2603 | 4288 | 42880 | 3840 | 97880 | | BU2604 | 3322 | 33220 | 4214 | 82670 | | BU2605 | 1540 | 15400 | 4570 | 52340 | | BU2606 | 7115 | 71150 | 4622 | 116190 | ### 仓单分布 - **仓库仓单**：主要集中在金海宏业（15310吨）、泰普克新会（2500吨）、新越沥青（500吨）、池州华远（2810吨）。 - **厂库仓单**：主要集中在弘润石化（65000吨）、浙江永安资本（8510吨）、四邦实业（12100吨）、浙江宝盈（2200+1920吨）等。 - **区域贴水**：山东交割库贴水80元/吨，东北交割库贴水200元/吨，其余区域无升贴水。 ### 多空席位分布 - **多头席位**：共14家期货公司，持仓前三为永安期货（1090手）、中信期货（1020手）、银河期货（1000手）。 - **空头席位**：共3家期货公司，创元期货持仓最多（6500手）。 ### 基差与月差分析 - **BU2606基差**：山东基差波动[-34, 132]元/吨，波幅166元/吨，虚实比中性。 - **BU2606-2607月差**：波动区间[12, 114]元/吨，波幅102元/吨，走势偏强。 - **BU2607基差**：山东基差184元/吨，波动[19, 184]元/吨，波幅165元/吨，基差中性。 - **BU2608基差**：山东基差254元/吨，波动[61, 254]元/吨，波幅193元/吨，基差中性。 - **BU2607-2608、BU2608-2609月差**：分别为70、88元/吨，当前月差偏高，可关注反套机会，注意风险控制。 ### 交割成本与利润 | 项目 | 仓库交割（元/吨） | 厂库交割（元/吨） | |----------------|------------------|------------------| | 仓储费 | 1.5 | 1.2 | | 资金成本 | 5%（现货） | 5%（现货） | | 期货资金成本 | 0.25 | 0.25 | | 入库费 | 40 | 40 | | 出库费 | 0 | 0 | | 交割手续费 | 0 | 0 | | 交易手续费 | 0.01% | 0.01% | | 升贴水 | -80（区域） | -80（区域） | | 增值税 | 13% | 13% | | 卖交割总成本 | 45.39 | 4.79 | | 卖交割理论利润 | -65.39 | -24.79 | ### 交割仓库与厂库信息 - **指定交割仓库**：包括金海宏业、新越沥青、泰普克沥青（新会）、山东高速物资储运有限公司等。 - **指定沥青厂库**：包括弘润石化、中海油气（泰州）石化、中海沥青、山东东明石化等。 - **指定贸易商厂库**：包括中基宁波、浙江永安资本、浙江四邦实业、舟山济海能源等。 ## 结论 BU2606交割量及结算价均较前一合约有所增长，但基差波动范围较小，且存在区域贴水。由于现货资源偏紧，刚性需求释放缓慢，沥青市场整体表现中性。多头席位分散，空头集中，创元期货为最大空头。BU2606-2607月差偏高，可关注反套机会，但需注意风险控制。BU2607和BU2608基差中性，无套利机会，期现正套暂且观望。