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甲醇周报总结 (3.10-3.14)

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的甲醇周报，分析了国内及国际甲醇市场在3月10日至3月14日期间的走势、基本面数据、检修情况以及下游产品表现。整体来看，甲醇市场在短期内预计趋于窄幅整理，局部存在回调风险，主要受供需变化、成本波动及下游利润压缩影响。

主要观点与策略

• 市场走势：预计下周国内甲醇市场将维持窄幅整理，局部需警惕小幅回调风险。
• 供应端：内地上游库存压力不大，3月份进口量较低，沿海持续去库逻辑仍存，叠加春检仍在进行，销售端压力暂不明显。
• 需求端：下游利润受到不同程度的挤压，传统需求表现一般，烯烃外采举措暂缓，导致市场追涨情绪谨慎。
• 关注因素：运费上涨对中上游的挤压、伊朗供应回归节奏、以及市场整体供需变化是影响短期走势的关键。

基本面数据

国内甲醇现货价格

• 江苏：3月14日价格为2670元/吨，周涨幅0.38%
• 鲁南：价格稳定在2398元/吨，周涨幅0.00%
• 河北：价格为2445元/吨，周涨幅1.45%
• 内蒙古：价格为2230元/吨，周涨幅1.36%
• 福建：价格为2690元/吨，周跌幅-0.37%

甲醇基差

• 基差：整体呈现波动，周涨幅10元/吨，显示现货与期货价格之间存在一定的价差变化。

甲醇各工艺生产利润

• 煤制：利润由469元/吨降至456元/吨，周跌幅-13元/吨
• 天然气：利润稳定在48元/吨，周涨幅0元/吨
• 焦炉气：利润由662元/吨升至666元/吨，周涨幅368元/吨

甲醇企业负荷

• 全国：本周负荷为74.90%，较上周下降3.81%
• 西北：本周负荷为81.54%，较上周下降3.55%

下游产品表现

甲醛

• 现货价格：稳定在1070元/吨，周涨幅0%
• 生产成本：由1332元/吨升至1348元/吨，周涨幅1.17%
• 利润：由-262元/吨降至-278元/吨，周跌幅-16元/吨
• 负荷：25.42%，较上周上升0.90%

二甲醚

• 现货价格：稳定在3960元/吨，周涨幅0%
• 生产成本：由3722元/吨升至3772元/吨，周涨幅1.34%
• 利润：由238元/吨降至188元/吨，周跌幅-50元/吨
• 负荷：8.88%，较上周上升0.82%

醋酸

• 现货价格：由2950元/吨降至2900元/吨，周跌幅-1.69%
• 生产成本：由2663元/吨升至2669元/吨，周涨幅0.21%
• 利润：由287元/吨降至232元/吨，周跌幅-56元/吨
• 负荷：稳定在88.88%

MTO生产

• 现货价格：稳定在8000元/吨，周涨幅0%
• 生产成本：由9512元/吨升至9544元/吨，周涨幅0.34%
• 利润：由-1512元/吨降至-1544元/吨，周跌幅-32元/吨
• 负荷：79.84%，较上周上升0.15%

港口库存与仓单

• 华东港口库存：本周为53.67万吨，较上周下降6.45%
• 华南港口库存：本周为23.18万吨，较上周下降0.30%
• 甲醇仓单：本周为9318吨，较上周下降6.52%
• 有效预报：本周为0吨，与上周持平

国际市场与进口情况

• 外盘价格：CFR中国为302.5美元/吨，周涨幅1.68%
• CFR东南亚：为367.5美元/吨，周跌幅-1.34%
• 价差：CFR中国-CFR东南亚价差由-75美元/吨升至-65美元/吨，周涨幅10美元/吨
• 进口价差：本周为-2元/吨，较上周下降34元/吨

甲醇企业检修情况

• 国内：本周期（9.27-10.10）甲醇生产企业检修损失量约278600吨，涉及检修甲醇企业产能（含长期停车装置）共2287万吨，占全国产能的22.3%
• 国际：伊朗、沙特、阿曼等主要生产国的甲醇装置运行正常或部分恢复，部分企业因原料问题或计划外检修影响生产

关键信息

• 甲醇市场短期表现较为平稳，但局部存在回调风险。
• 下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸等利润受到挤压，影响市场情绪。
• 供应端持续去库，但需求端疲软，导致市场整体走势偏弱。
• 检修损失量较大，尤其是西北地区，对市场供应造成一定影响。
• 国际市场供应相对稳定，但伊朗供应回归节奏可能对国内市场产生影响。

数据来源

• 金联创提供相关数据支持

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