20181009-山西证券-两市缩量震荡_短期反复筑底_3页_613kb

2018年第146期市场策略总结

核心内容概述

本报告为山西证券2018年10月9日（星期二）的每日市场点评，分析了当日A股市场的走势，并结合外围环境和政策动向，提出了相应的投资策略建议。整体来看，市场呈现缩量震荡态势，短期反复筑底，但A股整体估值已处于较低水平，具备中长期反弹基础。

主要指数表现

行业指数表现

市场走势回顾

• 整体走势：A股市场昨日大跌后未延续跌势，全天处于震荡状态，市场情绪较为冷淡。
• 创业板表现：创业板指下跌0.57%，创4年来收盘新低，表现较弱。
• 行业表现：资源类板块（如石油、煤炭、黄金）领涨，次新股和进口博览会概念活跃。
• 个股动态：部分个股因重大事项（如股权转让、减持、重组终止）出现涨停或跌停，市场情绪波动较大。

市场焦点分析

• 美债收益率上涨：10年期美债收益率创2011年5月以来新高，30年期国债收益率也触及4年新高，显示全球市场风险偏好下降。
• 外围影响：市场对美债收益率上涨反应过度，A股出现补跌，但预计该影响为短期，难以持续。

策略建议

短期策略

• 市场整体处于震荡筑底阶段，投资者情绪谨慎。
• 建议关注权重股带动的阶段性反弹机会，重点布局银行、保险、石油、煤炭等板块。
• 今日成交量缩量明显，市场观望情绪浓厚，反弹需依赖权重股带动。

中期策略

• A股估值已处于低位，政策端持续发力，市场有望企稳并震荡向上。
• 经济下行风险已部分缓释，政策托底效应逐步显现。
• 投资者不必过度悲观，应等待经济预期和市场风险偏好的修复。

行业配置建议

• 政策主线：重点关注兴基建、补短板领域，如新疆、西藏等西部基础设施建设，乡村振兴战略下的农村通信、水利、交通等。
• 受益行业：必需消费品、科技（如5G、云计算）等。
• 资源类行业：受益于油价上涨的油气产业链（如油服、炼化、油气开采）。

分析师信息

• 分析师：麻文宇 CFA
• 执业证书编号：S0760516070001
• 联系方式：电话：010-83496336；邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 公司名称：山西证券股份有限公司
• 网址：http://www.i618.com.cn

重要声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。
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