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玻璃早报2024-1-5分析总结

来源：大越期货投资咨询部

核心观点

受需求季节性淡季影响，中下游补库进入尾声，玻璃库存难以进一步大幅去化。玻璃生产利润小幅回落，但产能利用率维持高位。短期预计震荡运行为主。

利多因素

1. 成本端纯碱价格中枢抬升，短期支撑玻璃价格
2. 企业以价换量促销利多多，存在投机补库需求

利空因素

1. 玻璃行业供给平稳恢复，中长期供给压力逐步显现。
2. 房地产政策传导周期长，终端需求恢复缓慢，下游加工厂回款压力存续。

主要逻辑

玻璃供给维持高位，需求进入淡季，中下游大面积补库难度大，预计厂家库存难持续去化，期价震荡偏空。

风险点

房地产政策落地超预期、产线新增复产不及预期。

注：以上仅为基于报告内容的摘要提炼，不作为任何投资建议。