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锌市场分析总结（2024年9月4日）

一、基本面情况

锌市场呈现供需双弱格局。LME锌库存较上周增加7410吨至253,570吨；国内期货库存亦小幅上升1097吨至32,643吨，整体供应保持宽松。市场对进口锌锭的盈利状况趋差，进口提单溢价维持高位，内锌价格陆续下调，国内外价差扩大，进口窗口关闭，预期短期或无进口压力，国内供需仍偏宽松。

价格方面，沪锌主力合约收盘价报24,050元/吨，较前日下跌190元，跌幅0.78%；伦敦锌3M电子盘收盘价报28,995美元/吨，上涨549美元，涨幅1.91%。上海0#锌和广东0#锌报价普遍下调。LME锌短期报-50美元/吨，仍处贴水状态。市场整体呈现底部成交略差、库存提升趋势未改变的局面。

二、趋势判断

综合分析，锌市场目前呈现中性状态，趋势强度为0，即看多与看空势力暂处平衡。短期内，市场缺乏强势驱动，预计维持震荡格局。

三、重要信息摘要

• 锌区域价格动态： 天津、上海0#锌报价普遍下调；
• 进口盈亏改善： 内锌价格下行空间受限，进口窗口关闭，进口锌锭盈利空间仍不显著；
• 升贴水合计： 部分区域锌价仍处贴水，基本面支撑作用有限；
• 需求方面： 钢厂进口量一般，镀锌、压铸锌合金等产品价格暂稳，具体需求尚未有明显提振迹象；
• 宏观市场： 美国经济数据及美联储相关通胀预期未走向分化，对金属价格整体指引有限。

温馨提示： 本报告仅供参考，不构成投资建议。市场变化瞬息万变，投资需谨慎。