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焦煤与焦炭市场分析简报（2025年2月21日）

一、焦煤市场分析
（一）基本面：主产区煤矿加速复产，供应量回升。当前市场观望情绪浓厚，贸易商入场谨慎，新签订单下滑，线上竞拍成交率偏低，原料煤支撑力度减弱（偏空）。
（二）基差：现货价1080，基差-41（贴水期货）（偏空）
（三）库存情况：产业库存合计20663万吨，较上周减少906万吨（偏多）
（四）盘面技术指标：20日均线向下（偏空）
（五）主力持仓：空头主力资金离场（偏空）
（六）价格预期：受焦炭第九轮降价影响，市场情绪悲观，预计短期弱稳运行。

二、焦炭市场分析
（一）生产基地限产增加：焦企亏损扩大，限产幅度加大，出货压力显著（偏空）
（二）基差：现货价1630，基差-112（贴水期货）（偏空）
（三）库存情况：产业库存合计9666万吨，较上周减少35万吨（偏多）
（四）盘面技术指标：20日均线向上（偏多）
（五）主力持仓：空头主力资金离场（偏空）
（六）价格预期：供需格局难改，短期维持弱稳运行走势。

主要数据支持：

1. 焦煤：港口库存4513万吨，独立焦企库存8103万吨
2. 焦炭：吨焦平均盈利-7元，产能利用率72.7%
3. 产业动态：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软

免责声明：

1. 本报告仅供参考，不构成任何投资建议
2. 市场数据来源包含Wind、Mysteel等多家机构
3. 投资需谨慎，决策责任自负

注：本分析报告综合产业数据、技术指标及政策影响，聚焦市场供需关系变化，为投资决策提供参考依据。