20251208-弘业期货-铝价创出新高_短线延续强势_16页_3mb

铝价分析总结

基本面分析

1. 宏观经济：美国核心PCE超预期，美联储降息预期增强；国内经济数据表现强劲，中央政治局会议临近提振市场情绪，美元下跌带动有色金属全线上涨。
2. 供需状况：电解铝社会库存及氧化铝库存持续下降，现货成交显著改善；沪铝库存小幅上升，LME库存稳定，外部需求偏弱。
3. 价差贴水：沪铝贴水-355元（现货较期货），反映下游采购活跃；沪伦比升至7.73，内盘驱动强于外盘；LME贴水扩大至-29美元。

技术面分析

1. 价格走势：沪铝收于22275，技术面呈偏强形态，支撑在2912美元附近（伦铝）。
2. 市场情绪：持仓下降与成交上升并存，市场分歧加剧；升贴水数据波动反映需求边际改善与政策预期博弈。

后市展望

• 短线：铝价维持强势，核心逻辑在于美联储降息利好与国内政策预期释放，需关注铜价联动。
• 中线：现货需求不足或带来压力，产业复苏不及预期将削弱乐观情绪，重点关注库存变化与需求落地情况。

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