20210826-格林期货-纸浆早报_2页_85kb

格林大华期货纸浆早报总结（20210826）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的2021年8月26日纸浆早报，主要分析了当前纸浆市场的供需状况、价格走势及投资建议，并列出了影响市场的利多与利空因素。

主要观点

• 价格走势：8月纸浆外盘报价保持稳定，全球纸浆生产企业库存小幅增加，国内部分下游成品纸企业尝试挺价，但效果有限，整体市场需求偏弱，现货成交不佳，纸浆价格面临下行压力。
• 市场操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，以应对当前市场不确定性。
• 市场趋势：近期部分纸企上调纸价，尤其是白板纸价格出现上涨，但整体需求仍显疲软，尤其在瓦楞箱板纸领域。

关键信息

利多因素

• 纸价上涨：8月16日，东莞玖龙上调纸价50元/吨，瓦楞箱板纸市场延续上涨趋势，库存持续下降。
• 白板纸价格上涨：龙头纸企上调白板纸出厂价格50元/吨，部分周边纸企跟随调涨50-100元/吨。
• 进口数据：2021年7月中国纸浆进口量为225.2万吨，环比减少10.39%，同比减少11.23%。
• 外盘价格稳定：9月Sodra针叶浆森林外盘价格为830美元/吨，较上期报价持稳。

利空因素

• 全球发运量上升：6月全球纸浆发运量达447.68万吨，环比增加5.7%，其中针叶浆和阔叶浆分别发运193.9万吨和239.6万吨。
• 全球库存增加：全球库存天数为41天，较上月增长2.5%。
• 下游需求疲软：四大家电产量同比下降13.46%，环比下降9.35%，对瓦楞箱板纸需求下降。
• 国内港口库存上升：上周国内主港纸浆港口库存为199.3万吨，环比增加3.4万吨，增幅1.74%。
• 成品纸库存分化：生活用纸企业库存天数环比下降2.36%，而铜版纸和双胶纸库存分别环比上升0.44%和1.38%。
• 开工率波动：生活用纸开工率为47%，环比上升1.7%；瓦楞纸和双胶纸开工率因极端天气和疫情影响而环比下降，白卡纸开工率保持不变。
• 产量下降：双胶纸产量环比下降1.98%，铜版纸产量环比下降7.72%。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本和价格走势。
• 国内疫情发展：对下游纸企生产和需求造成潜在影响。
• 原油价格波动：作为纸浆生产成本的一部分，可能间接影响纸浆价格。
• 下游纸企开工情况：开工率变化直接影响纸浆需求。
• 资金面情况：市场资金状况可能影响投资者的操作策略。

免责声明

• 本报告基于公开资料，信息准确性及完整性无法保证。
• 报告不构成任何买卖建议，投资风险由投资者自行承担。
• 报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283