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浙商晨报 2018年03月12日 总结

核心内容概述

2018年3月12日的浙商晨报聚焦于国内宏观经济、金融数据、物价变化、央行政策动向及海外市场情况，同时对多个行业及个股进行了分析，包括家电、传媒、医药、汽车零部件等，还涵盖了新股市场和上市公司公告等内容。

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主要观点与关键信息

1. 宏观与策略

1.1 2月金融数据简析

• 新增信贷：2月新增信贷为8393亿元，环比下降71%，主因春节因素及非银金融机构信贷减少。
• 新增社融：1-2月新增社融4.23万亿元，同比少增5575亿元，其中信贷占比上升至88%。
• M2增速：2月M2同比增速回升至8.8%，主要受财政存款季节性下降影响。
• 货币政策：央行强调货币政策将更关注实体经济融资需求，降低表外融资回表成本。

1.2 节日因素影响CPI数据

• CPI：2月CPI同比2.9%，环比1.2%，食品价格同比和环比均为4.4%，非食品价格同比2.5%，环比0.5%。
• PPI：2月PPI同比3.7%，环比-0.1%，与春节后需求回落及油价稳定有关。
• 通胀展望：预计2018年2-7月CPI将在2.5%-2.9%区间波动，后续通胀压力可控。

1.3 央行“金融改革与发展”答记者问

• 货币政策松紧：央行表示将从实体经济、价格、量三个维度衡量货币政策。
• 利率与市场：市场资金面宽松，各期限利率下行；央行未进行逆回购，但对MLF进行等量对冲。
• 资管新规：资管新规即将发布，需关注其对市场的影响。
• 金融开放：金融业对外开放进入新阶段，资本项目可兑换逐步推进。

1.4 海外经济跟踪分析

• 美国就业：2月新增非农就业31.3万，失业率4.1%，显示劳动力市场向好。
• 欧洲央行：或将停止QE，启动货币政策正常化，未来可能调整购债规模。

1.5 中国贸易数据点评

• 出口：2月出口同比44.5%，进口同比6.3%，贸易顺差扩大。
• 出口增长：外需强劲，出口未出现季节性回落，主要受春节前报关影响。
• 进口回落：进口增速下降与价格增速贡献减少有关，但进口量仍保持增长。

1.6 PPI下行历史回顾与展望

• PPI下行：2018年2月PPI同比3.7%，较前值回落0.6%，主要受库存周期及油价影响。
• 未来展望：PPI下行将温和，预计全年中枢为3.0%，工业企业利润增速将温和回落。

1.7 新经济驱动创业板上涨

• 产业链数据：上游大宗商品价格下跌，中游周期品回调，下游猪粮比回落。
• 创业板表现：涨幅显著，受新经济利好驱动，如互联网、智能制造等领域。
• 行业配置：看好新经济相关行业，如传媒、计算机、通信等，同时关注中证500的防御价值。

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行业与个股分析

2.1 家电行业

• 板块表现：家电指数上涨3.43%，整体估值处于较低水平。
• 细分数据：空调阀件增幅创新高，出口和内销均增长。
• 个股表现：太龙照明、高斯贝尔等涨幅居前，雪莱特、万和电气等跌幅居前。

2.2 传媒行业

• 板块表现：传媒指数上涨2.91%，受益于新经济利好及内容价格上涨。
• 行业观点：推荐慈文传媒、华策影视、光线传媒等，关注低估值高成长股。
• 上市公司动态：光线传媒出售新丽传媒股权，与腾讯达成战略合作；万达电影票房表现良好。

2.3 新股要点

• 上市表现：华夏航空、润建通信等新股表现亮眼，涨幅居前。
• 市场数据：部分新股表现平淡，如华宝股份、成都银行。

2.4 光线传媒

• 事件：出售新丽传媒27.64%股权，获得33.17亿元对价。
• 影响：提升现金流，推动新内容项目合作，加强与腾讯战略合作。

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精选新闻与公告

• 电新环保公告：3月10日、12日有重要公告发布，涉及电新环保行业动态。
• 传媒行业动态：春节档票房高增长，反映头部内容吸金能力。
• 游戏与影视数据：多部电影票房表现良好，多款游戏排名靠前，显示市场活跃。

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总结

本文涵盖了2018年3月12日的宏观金融数据、物价分析、央行政策解读、海外经济动态、贸易数据、PPI趋势及新经济对股市的影响。同时，对家电、传媒、新股市场及光线传媒等个股进行了详细分析，揭示了各行业表现及未来展望。整体来看，经济基本面稳中向好，货币政策保持观望，新经济成为市场热点，推动创业板上涨。