20250608-开源证券-社会服务行业周报_潮玩行业迎多起收并购_抖音大促国货高质量增长_21页_2mb

报告摘要

社会服务行业周报总结

核心内容概览

本报告总结了2025年6月8日社会服务行业的主要动态，涵盖出行旅游、潮玩、茶饮、美丽等细分领域，并分析了A股与港股社服板块的市场表现及投资建议。

主要观点与关键信息

1. 出行旅游

端午假期旅游表现：2025年端午节假期全国国内出游1.19亿人次，同比增长5.7%；国内出游总花费427.30亿元，同比增长5.9%；人均消费同比增长0.2%。
祥源控股投资海昌海洋公园：祥源控股以增发新股方式引入海昌海洋公园，持股比例达38.6%，成为新控股股东，投资金额为22.95亿港元。
战略合作与互补：祥源控股通过此次投资完善文旅版图，与海昌海洋公园形成“自然景区引流+主题公园招客”闭环，提升运营效率与资金流动性。

2. 潮玩行业

TOPTOY收购Hi TOY：TOPTOY收购Hi TOY 51%股份，丰富IP矩阵，增强市场竞争力。Hi TOY旗下拥有糯米儿Nommi、Honey甜心、霉霉MayMei三大IP，产品线覆盖毛绒玩具、塑胶玩具、萌粒等。
量子之歌收购Letsvan：量子之歌以2.35亿元人民币收购Letsvan 61%股权，Letsvan运营10个自有IP，如“WAKUKU”、“又梨”等，分销渠道覆盖中国和东南亚市场。
战略转型成效显著：FY2025Q3，量子之歌净利润同比增长181.24%，达4115万元，尽管营收同比减少39.64%，但盈利能力显著提升。

3. 茶饮行业

茶百道新品表现突出：2025年茶百道推出桃子系列新品，首日售出30万杯，创新效率行业领先，全年推出超40款产品。
瑞幸与古茗拓展咖啡品类：瑞幸推出9.9元果蔬茶，古茗推出10.9元轻椰拿铁，茶饮与咖啡品类边界逐渐模糊，推动消费多元化。

4. 美妆与护肤行业

抖音美妆类目增长：2025年5月抖音美妆类目GMV达234.97亿元，同比增长18%。国际品牌通过达人带货GMV占比提升，国货品牌强化自播，形成“品牌自播主导、达人协同辅助、商品卡补充转化”的模式。
彩妆类目此消彼长：国际品牌在5月彩妆TOP20榜单中占6席，但国货品牌仍保持优势，如毛戈平排名上升至第2，新锐品牌表现稳定。

行业行情回顾

A股社服板块表现

周涨幅：本周（6.2-6.6）社会服务指数上涨2.09%，跑赢沪深300指数1.21个百分点，排名第9。
年初至今表现：社服板块上涨1.32%，强于沪深300指数的-1.55%，排名第15。
领涨与领跌公司：
- 领涨：金陵体育、金陵饭店、长白山。
- 领跌：科锐国际、国缆检测、实朴检测。

港股消费者服务板块表现

周涨幅：港股消费者服务指数上涨1.64%，跑输恒生指数0.51个百分点，排名第19。
年初至今表现：消费者服务板块下跌6.77%，弱于恒生指数的18.61%，排名第29。
领涨与领跌公司：
- 领涨：天立国际控股、华夏视听教育、思考乐教育。
- 领跌：海昌海洋公园、海伦司、达势股份。

总结

2025年6月，社会服务行业整体表现稳健，尤其在旅游和潮玩领域呈现显著增长。抖音平台成为推动美妆与护肤行业增长的重要渠道，国际品牌与国货品牌在流量与消费力方面形成互补。祥源控股通过战略投资海昌海洋公园，进一步拓展文旅版图；TOPTOY与量子之歌通过并购潮玩公司，增强IP资源布局。茶饮与咖啡品类边界逐渐模糊，推动创新与市场拓展。A股社服板块表现优于大盘，而港股消费者服务板块则跑输大盘。分析师建议关注旅游、教育、美护等领域的优质标的，同时警惕行业竞争与市场不确定性带来的风险。

展开完整摘要