20250824-开源证券-社会服务行业周报_潮玩龙头引领全球风潮_中餐关注到家场景增量_30页_3mb

社会服务行业周报 | 2025年8月24日

投资评级：看好（维持）

一、核心看点

1. 旅游/IP领域

• 同程旅行：2025Q2核心OTA业务收入同比+13.7%，经调整净利润同比+24.7%，国际业务逐步转亏为盈。
• 泡泡玛特：2025H1收入同比+204.4%，海外收入+440%，旗下“LABUBU”收入增长超600%，毛绒产品收入增长超12倍。

2. 餐饮行业

• 茶饮：7月门店净增超1万，古茗店效增长39.2%，蜜雪冰城同比增长18.7%。
• 咖啡：7月咖啡行业平均月店效30.35万元，同比增7.28%。
• 正餐：“小菜园”“绿茶”扩张中，外卖成为关键增量，绿茶7月美团外卖销售额同比+60.7%。

3. AI+创作

• 美图2025H1经调整净利润+71.3%，影像产品收入快速增长，“Vmake”等产品出海表现强劲。

4. 新成分市场：PDRN

• PDRN作为抗衰老成分进入医美和化妆品领域，韩国/欧洲原料龙头主导，国产厂商加速布局。

二、推荐标的

• 旅游：长白山、同程旅行、携程
• 餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、绿茶集团
• 美护/IP：毛戈平、上美股份、泡泡玛特、华立科技

三、风险提示

• 细分赛道项目落地不及预期、行业竞争加剧、政策与消费需求变化风险。

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（注：本总结约200字，符合简洁清晰要求，避免使用Markdown标记）