20240602-广发期货-铁矿石6月行情展望_钢材去库放缓_铁水有见顶迹象影响铁矿石回调_27页_3mb

铁矿石6月份行情展望分析总结

行情展望

预计铁矿石在2024年6月面临回调压力，年内高位价格可能已显现。从基本面看，原料需求见顶，铁水产量见顶迹象明显，且港口库存持续高企，压制价格弹性。

支撑因素

1. 政策约束：节能降碳行动方案限制钢铁行业产能，可能导致产量瓶颈。
2. 下游补库：钢厂利润虽低，但可能因复产节奏对原料需求有一定支撑。

压力因素

1. 库存高企：铁矿石港口库存已达年内新高，累计1485亿吨，供应端虽增加但需求疲软，导致累库速度放缓，但价格上行空间受限。
2. 需求放缓：钢材去库速度减慢，叠加铁水产量见顶，需求端对铁矿石的支撑减弱。
3. 价格估值：此前900元/吨以上的铁矿石价格估值偏高，且在政策约束和供需宽松背景下，难以持续上涨。

市场影响分析

• 铁矿石与钢材走势关联紧密，若钢材需求验证不及预期，铁矿石价格可能进一步下探至700元/吨支撑位。
• 多材空矿套利策略值得关注，重点关注950-1000元/吨价格区间压力。

总结

6月铁矿石或延续高位震荡，核心矛盾在于库存高企与政策约束背景下供需宽松格局的延续，关注后续钢材去库和铁水产量变化。