深度报告-2026-07-06-华创证券-流动性_交易拥挤度_投资者温度计周报_IPO规模创近三年以来新高_37页_4mb
报告摘要
IPO规模创近三年以来新高 ——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报总结
核心内容概览
本周的市场动态主要围绕资金流动性、交易拥挤度以及投资者情绪展开。报告指出，IPO规模创近三年新高，资金供需两端出现结构性变化，同时市场风格逐渐转向价值投资，投资者情绪也有所波动。
资金流动性
1. 资金供给端
- 偏股型公募新发份额：上周新发份额为140.4亿份，较前值54.3亿份显著上升，处于近三年84%分位。
- 两融资金净流入：上周净流入为-89.8亿元，较前值447.5亿元大幅下降，处于近三年21%分位。
- 股票型ETF净申购：上周净申购为226.4亿元，较前值-667.9亿元明显上升，处于近三年76.8%分位。
- 上市公司回购：上周回购金额为113.1亿元，较前值30.9亿元上升，处于近三年99%分位。
2. 资金需求端
- 股权融资：上周融资金额为340.0亿元，处于近三年94%分位。
- 产业资本净减持：净减持金额为110.0亿元，处于近三年88%分位。
- 南向资金净流入：净流入为-16.3亿元，较前值77.8亿元下降，处于近三年9%分位。
交易拥挤度
- 上行行业：
- 医疗服务：成交额占比/市值占比上升17个百分点至28%
- 半导体：上升14个百分点至48%
- 化工：上升14个百分点至54%
- 下行行业：
- 煤炭：下降12个百分点至24%
- 传媒：下降9个百分点至10%
- 白酒：下降5个百分点至3%
投资者温度计
- 市场震荡：上周市场剧烈震荡，结构分化明显，大盘价值走强，高估值成长承压。
- 自媒体搜索热度上升：7月2日上证指数大跌2%，引发A股搜索热度上升。
- 散户资金净流入：以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1024.3亿元，较前值减少671.1亿元，处于过去五年49.4%分位。
- 公募抱团趋势增强：风格偏向价值，行业偏向金融。
- 投资者参与度下降：融资融券业务个人投资者数量为829.6万名，平均每日参与交易投资者数量为53.4万名，较前值下降4.5万名。
两融资金流动
- 净流入行业：
- 非银金融：18.9亿元
- 医药生物：10.8亿元
- 基础化工：7.8亿元
- 净流出行业：
- 通信：-45.3亿元
- 电子：-26.3亿元
- 电力设备：-18.7亿元
ETF净流入情况
- 净流入行业：
- 电子：403.9亿元
- 非银金融：73.9亿元
- 医药生物：42.8亿元
- 净流出行业：
- 金融：-6.2亿元
- 银行：-5.7亿元
- 电力设备：-13.8亿元
解禁市值
- 解禁市值：上周解禁市值为1471.3亿元，较前值764.3亿元上升，处于近三年97%分位。
- 预计本周解禁市值：为972.6亿元。
资金流向
- 北向资金：上周成交占沪深A股比例为5.7%，较前值下降1.6个百分点，参与度处于近三年6%分位。
- 南向资金：上周净流出16.3亿元，处于近三年9%分位。
投资者行为与情绪
- 抖音用户：观看“A股”内容用户结构总体平稳，低能级城市及30岁以下青年群体占比上升。
- 快手“股票”话题：
- 作品量：2.1万个，较上期增加0.1万个
- 点赞量：18.1万次，较上期减少4.4万次
- 评论量：18.6万次，较上期减少1.1万次
- 微博情绪：整体平稳，但7月2日上证指数大跌2%引发负面情绪明显上升。
- APP下载量：
- 同花顺：累计下载量15.5万次，较前值增加0.7万次
- 东方财富：下载量6.2万次，较前值减少1.2万次
- APP评分：同花顺五星好评数量为7841次，较前值增加2302次。
风险提示
- 宏观经济不及预期可能导致货币政策与市场预期偏离。
- 相关测算可能存在偏差。
- 历史经验不代表未来，市场环境变化可能导致历史数据失效。
策略组团队介绍
-
组长、首席分析师：姚佩
中国人民大学金融硕士，曾任东吴证券、海通证券策略首席分析师，连续四年新财富策略第一团队核心，研究领域包括大类资产、政策取向、市场风格等。 -
策略分析师：丁炎晨
上海交通大学硕士，华中科技大学学士，2023年4月加入华创策略团队，专注政策跟踪与个股特征研究。 -
助理研究员：蔡雨阳
圣路易斯华盛顿大学金融硕士，2023年加入华创研究所。 -
助理研究员：朱冬墨
上海财经大学经济学学士、硕士，2024年加入华创研究所。 -
助理研究员：周名未
香港理工大学金融硕士，中央财经大学金融工程学士，2025年加入华创证券研究所。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载