20210509-太平洋-钢铁周报_减产预期强烈_钢材价格近期大幅攀升_50页_4mb

报告摘要

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告由太平洋证券研究院发布，分析了当前钢铁行业市场动态、政策变化及供需情况。重点包括普钢与特钢的市场表现、政策调整对行业的影响、钢材价格走势、出口情况、原材料价格变动以及下游需求变化。

主要观点

1. 普钢市场分析

政策收紧：工信部发布新版《钢铁行业产能置换实施办法》，提高置换比例，扩大环境敏感区范围，设定产能“天花板”，强化对钢铁产能的控制，防止过剩产能死灰复燃。
出口强劲：4月我国钢材出口量达797.3万吨，创近5年新高，出口价格全球偏低，预计短期内钢材出口将持续高位。
钢价上涨：钢价持续走高，部分品种单周涨幅达270元，钢厂利润处于历史高位，预计全年钢价将维持高位。
投资建议：建议关注板材企业及高分红标的，如新钢股份、宝钢股份、华菱钢铁、太钢不锈、方大特钢等。

2. 特钢市场分析

政策支持：特钢行业受政策大力支持，且具有较高的成长空间，中高端特钢需求快速增长。
出口利好：特斯拉转向铁锂电池应用，利好永兴材料，预计其特钢业务市值可达到60亿元。
投资建议：重点推荐中信特钢、天工国际、抚顺特钢、钢研高纳等，关注特钢板块的投资机会。

关键信息

1. 钢材价格

2021年5月7日：螺纹钢价格5490元/吨，线材5900元/吨，盘螺5900元/吨，热轧6000元/吨，冷轧6430元/吨，中厚板5950元/吨。
周环比上涨：螺纹钢上涨220元，线材上涨230元，盘螺上涨230元，热轧上涨230元，冷轧上涨250元，中厚板上涨250元。
月环比上涨：螺纹钢上涨400元，线材上涨660元，盘螺上涨660元，热轧上涨450元，冷轧上涨250元，中厚板上涨320元。
年同比上涨：螺纹钢上涨1980元，线材上涨2250元，盘螺上涨2250元，热轧上涨2620元，冷轧上涨2720元，中厚板上涨2320元。

2. 钢材供应

粗钢产量：截至2021年3月，全国日均粗钢产量309.84万吨，环比上升2.7%，同比上升20.44%。
生铁产量：截至2021年3月，全国日均生铁产量245.86万吨，环比上升3.68%，同比下降1.49%。
电弧炉开工率：截至2021年5月7日，全国电弧炉开工率70.65%，环比上升0.44%，螺纹钢成本（平电）4550元/吨，螺纹钢成本（谷电）4388元/吨，利润（平电）940元/吨，利润（谷电）1102元/吨。

3. 钢材需求

建筑钢材成交：截至5月7日，全国建筑钢材周均成交301042.0万吨，较上周增加56146.5万吨。
下游行业表现：4月全国300个城市土地成交面积同比减少26%，商品房成交面积同比减少13%。但挖掘机、空调、汽车、船舶订单量均显著增长，显示制造业需求强劲。

4. 原材料价格

废钢价格：张家港普通废钢价格3230元/吨，浙江舟山船板料价格3860元/吨，唐山重废A价格3555元/吨，东南亚进口价格471元/吨。
铁矿石价格：普氏指数202.65，港口Pb粉价格1298元/吨，卡粉价格1538元/吨，西澳至中国海运费15.1元/吨，巴西至中国海运费31.5元/吨。
焦炭价格：日照港准一级焦炭价格2550元/吨，吕梁准一级焦炭价格2350元/吨，唐山准一级焦炭价格2460元/吨，焦化厂利润728元/吨，产能利用率74.55%。

重点推荐公司

代码	名称	最新评级	2020PE	2021EPE	2022EPE	2020EPS	2021EEPS	2022EEPS	股价
000708	中信特钢	增持	18.26	18.3	16.54	1.19	1.42	1.59	25.88
002318	久立特材	增持	13.6	15.84	14.17	0.8	0.88	0.97	12.83
300034	钢研高纳	增持	82.94	42.35	31.43	0.43	0.54	0.73	22.95
002756	永兴材料	增持	82.75	33.16	23.77	0.66	1.44	2.01	62.58
600399	抚顺特钢	增持	53.27	33.66	25.86	0.28	0.41	0.53	13.34
600507	方大特钢	增持	6.99	8.55	8.26	0.99	1.27	1.32	9.25
000932	华菱钢铁	增持	6.29	7.35	6.98	0.75	0.00	0.00	5.50
002110	三钢闽光	增持	6.46	6.48	5.95	1.04	1.19	1.29	8.73
600019	宝钢股份	增持	10.45	9.83	10.93	0.57	0.92	0.80	9.03
600282	南钢股份	增持	6.74	7.80	6.94	0.46	0.52	0.58	4.47
601003	柳钢股份	增持	6.17	9.10	8.68	0.92	1.61	1.68	7.60
601005	重庆钢铁	增持	20.67	-	-	0.07	-	-	2.75

风险提示

政策风险：产能置换政策的执行力度及效果可能影响行业供需格局。
市场波动风险：钢材价格受国内外市场需求及原材料价格波动影响，存在不确定性。
国际贸易风险：出口政策及关税变化可能影响钢材出口量及价格。
成本上升风险：原材料价格上涨可能压缩钢厂利润空间。

行业动态

出口增长：4月钢材出口量创近5年新高，出口价格仍具竞争力。
制造业需求强劲：挖掘机、空调、汽车、船舶等下游行业需求增长，显示制造业复苏。
政策导向：工信部新规推动钢铁行业向低碳绿色转型，提升产业集中度。

市场表现

上周行情：申万钢铁行业指数上涨7.76%，排名行业第一，跑赢沪深300指数。
年初至今表现：申万钢铁行业指数上涨35.66%，排名行业第一，远超沪深300指数。
市盈率与市净率：申万钢铁行业PE（TTM）为13.03，PB（LF）为1.25，均高于近一年均值。

总结

本报告指出，钢铁行业在政策收紧与市场需求增长的双重推动下，钢材价格持续上涨，钢厂利润高位持稳，预计全年钢价将维持高位。特钢行业因政策支持和进口替代潜力，具有良好的投资前景。重点推荐中信特钢、永兴材料、抚顺特钢等企业，同时关注普钢板块中具备成本优势及高分红潜力的公司。整体来看，钢铁行业在“碳达峰、碳中和”背景下，具备长期投资逻辑。

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