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晨会纪要总结

核心内容

本次晨会主要围绕近期多家上市公司发布的2026年半年度业绩预告及行业发展趋势进行分析，重点聚焦于红外设备行业和PCB设备及锂电设备行业，并涉及化妆品ODM行业的市场表现。

一、产业综合组

睿创微纳

• 业绩预增：预计2026年上半年实现归母净利润12至13亿元，同比增长242%至270%。
• 扣非净利润：11.7至12.7亿元，同比增长256%至287%。
• 增长原因：
  • 行业需求高度景气，公司订单充足。
  • 产能持续释放，二季度营业收入实现同比和环比双增长。
• 展望：下半年有望进一步释放供给弹性，承接并交付更多订单。

高德红外

• 业绩预告：预计上半年净利润中值13.6亿元，同比增长超9倍。
• 行业景气度：红外设备行业整体景气度显著好转。

大族激光

• 业绩快报：
  • 营收134.13亿元，同比增长76.19%。
  • 归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%。
  • 扣非净利润13.94亿元，同比增长434.13%。
• 二季度利润：约9.32亿元，同比增长187%。
• 在手订单：截至2025年末，公司在手未交付订单约89亿元。
• 新签订单：2026年上半年新签订单约160亿元，同比增长100%以上。
• 增长驱动：
  • AI服务器和高速网络交换机等计算基础设施的部署推动AIPCB相关解决方案营收增长超100%。
  • 消费电子设备订单营收增长约180%。
  • 锂电设备受益于头部客户扩产及海外属地化产线配套，营收增长约45%。
• 行业展望：PCB设备和锂电设备行业需求持续旺盛，受益于全球PCB扩产、储能需求增长及新能源车产量上升。

二、消费组

青松股份

• 业绩预告：
  • 营收约11.07亿元，同比增长18.16%。
  • 归母净利润5000万至6100万元，同比增长82.43%至122.57%。
  • 扣非净利润同比增长88.67%至131.02%。
• 盈利增速快于收入增速：主要受益于：
  • 客户订单需求增长，终端消费复苏带动化妆品ODM环节改善。
  • 公司主动筛选优质客户，聚焦高质量订单。
  • 产品研发和产品结构调整提升订单质量。
  • 折旧和摊销规模同比下降，放大了利润弹性。
• 行业判断：化妆品ODM业务已从收入恢复阶段进入订单质量和盈利能力同步改善的阶段。

风险提示

• 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等因素变化而不如预期的可能。

投资评级说明

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