20240427-国联证券-2024Q1纺织服饰板块基金持仓点评_景气维持_重仓比例攀至五年新高_8页_308kb

纺织服饰板块2024年第一季度分析总结

板块表现

纺织服饰板块在2024年第一季度整体表现疲软，中信纺织服装指数累计下跌66%，跑输上证指数88个百分点和沪深300指数97个百分点。1月底至2月初行业出现明显超跌，但之后快速反弹，截至一季度末，该板块在中信一级行业中排名居第22位。

基金持仓分析

• 基金持仓比例：2024年一季度末，公募基金对板块的持仓比例达到5.5%，环比上升0.06个百分点，为近五年新高。超配比例达-1.3%，同样创下五年最佳水平。
• 行业横向对比：纺织服装行业的基金持仓占比位列第24位，虽然名次未变，但却有小幅上升；在超配比例方面，则维持在行业第14位。

个股情况

2024年一季报前十大重仓股票分别为：比音勒芬、海澜之家、安踏体育等。部分公司如海澜之家排名上升，而罗莱生活、健盛集团等股票重仓市值涨幅超过50%，反之森马服饰、朗姿股份则出现下滑。

北向资金动向

截至一季度末，北向资金增持公司包括华利集团、海澜之家等，显示国内外投资者对部分稳健企业仍保持关注。

南向资金状况

南向资金在运动品牌方面变化较小，但显著增持新秀丽等公司，反映出外资对该类产品的偏好仍在。

风险提示

1. 内需增长乏力；
2. 行业竞争加剧；
3. 国际贸易摩擦；
4. 制造成本上浮。

投资建议

报告给出“强于大市”的投资评级，认为该板块具增长潜力，建议投资者关注重点龙头企业的内在价值。