> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了铂金与钯金期货及现货市场近期的走势、供需情况、宏观数据以及行业消息对市场的影响，同时给出了对铂钯市场的观点总结与操作建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 期货市场表现 | 项目 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |------|----------|------|----------| | 铂金主力合约收盘价（日，元/克） | 562.55 | +23.00↑ | | 钯金主力合约收盘价（日，元/克） | 423.55 | +16.351↑ | | 铂金主力合约持仓量（日，手） | 10387.00 | -277.00↓ | | 钯金主力合约持仓量（日，手） | 3179.00 | +90.00↑ | - 铂金和钯金期货价格均出现上涨。 - 铂金持仓量略有下降，钯金持仓量则有所增加。 ### 2. 现货市场情况 | 项目 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |------|----------|------|----------| | 上金所铂金现货价（Pt9995） | 559.13 | +20.20↑ | | 长江钯金现货平均价 | 408.00 | +24.001↑ | | 铂金主力合约基差（日，元/克） | -3.42 | -2.80↓ | | 钯金主力合约基差（日，元/克） | -15.55 | +7.651↑ | - 现货市场铂金和钯金价格均上涨。 - 基差方面，铂金有所收窄，钯金则有所扩大。 ### 3. 供需情况分析 | 项目 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |------|----------|------|----------| | 铂金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 9966.00 | -243.00↓ | | 钯金CFTC非商业多头持仓（周，张） | 3003.00 | -342.00↓ | | 铂金供应量（年，吨）：2025预计 | 220.40 | -0.80↓ | | 钯金供应量（年，吨）：2025预计 | 293.00 | -5.00↓ | | 铂金需求量（年，吨）：2025预计 | 261.60 | +25.60↑ | | 钯金需求量（年，吨）：2025预计 | 287.00 | -27.00↓ | - 铂金长期供应偏紧，预计2026年全球铂金供应将小幅增长，但需求增长将推动全年总需求升至237吨。 - 钯金中期基本面偏弱，需求依赖汽油车催化剂，面临电动车渗透率提升和铂金替代加快的双重压力。 - 铂金市场连续第四年处于短缺状态，缺口约7吨，地上库存持续消耗对铂价形成支撑。 ### 4. 宏观数据影响 | 项目 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |------|----------|------|----------| | 美元指数 | 98.71 | -0.24↓ | | 10年美债实际收益率（%） | 1.78 | -0.02↓ | | VIX波动率指数 | 25.50 | -3.99↓ | - 美元指数小幅下跌，美元承压。 - 10年美债实际收益率下降，市场风险偏好上升。 - VIX波动率指数下降，显示市场情绪趋于平稳。 ### 5. 行业消息对市场的影响 - **美伊战争进展**：特朗普表示美伊战争可能提前结束，市场风险偏好上升，原油及美元承压回调，资金回流贵金属市场。 - **G7应对油价飙升**：G7财政部长达成共识，暂时不释放战略石油储备。 - **俄美通话**：双方重点讨论伊朗局势及乌克兰问题。 - **欧洲利率交易变化**：能源价格飙升推动欧洲央行预期年内两次加息，英国央行预期加息15基点。 - **美联储降息预期**：3月降息概率为2.7%，4月累计降息25基点概率为11.5%，6月累计降息25基点概率为33.3%。 ### 6. 市场观点总结 - 铂金和钯金期货今日大幅反弹，铂金涨幅4.26%，钯金涨幅4.02%。 - 地缘风险及美联储降息预期是两者共同的短期扰动因素。 - 铂金长期供应偏紧，需求增长支撑价格。 - 钯金中期基本面偏弱，需求受电动车影响，供应面临制裁与关税问题。 - 操作建议：轻仓区间震荡交易为主。 --- ## 重点关注事件 - **03-10 18:00**：美国2月NFIB小型企业信心指数 - **03-10 22:00**：美国2月成屋销售数据 - **03-11 20:30**：美国2月CPI月率、年率 - **03-13 20:30**：美国1月核心PCE物价指数 - **03-13 22:00**：美国1月耐用品订单 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源为第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑是否符合其特定状况。 - 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。