> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档提供了期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据及行业消息等方面的市场分析，主要围绕铂金和钯金的价格走势、持仓变化、供需预测以及宏观因素对贵金属市场的影响进行阐述。此外，文档还提及了未来重要经济数据的发布时间，为投资者提供参考。 --- ## 市场数据概览 ### 期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 铂金主力合约收盘价(日,元/克) | 445.00 | -9.40↓ | | 钯金主力合约收盘价(日,元/克) | 329.95 | +7.25↑ | | 主力合约持仓量:铂金(日,手) | 10387.00 | -277.00↓ | | 主力合约持仓量:钯金(日,手) | 3179.00 | +90.00↑ | - **铂金**：主力合约收盘价下跌，持仓量减少。 - **钯金**：主力合约收盘价上涨，持仓量增加。 ### 现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 上金所铂金现货价(Pt9995) | 447.40 | -4.92↓ | | 长江钯金现货平均价 | 315.00 | 0.00↑ | | 铂金主力合约基差(日,元/克) | 2.40 | 4.48↑ | | 钯金主力合约基差(日,元/克) | -14.95 | -7.25↓ | - **铂金现货价**略有下降，**钯金现货价**持平。 - **铂金基差**上升，**钯金基差**下降。 --- ## 供需情况分析 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 铂金CFTC非商业多头持仓(周,张) | 9966.00 | -243.00↓ | | 钯金CFTC非商业多头持仓(周,张) | 3003.00 | -342.00↓ | | 供应量:铂金:总计(年,吨):2025预计 | 220.40 | -0.80↓ | | 需求量:铂金:总计(年,吨):2025预计 | 261.60 | 25.60↑ | | 供应量:钯金:总计(年,吨):2025预计 | 293.00 | -5.00↓ | | 需求量:钯金:总计(年,吨):2025预计 | 287.00 | -27.00↓ | - **铂金**：CFTC非商业多头持仓减少，供应量小幅下降，需求量上升。 - **钯金**：CFTC非商业多头持仓减少，供应量和需求量均下降。 --- ## 宏观数据与市场影响 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 美元指数 | 99.68 | 0.56↑ | | 10年美债实际收益率(%) | 2.42 | 0.08↑ | | VIX波动率指数 | 14.43 | -0.08↓ | - **美元指数**上涨，可能对贵金属价格形成压力。 - **美债实际收益率**上升，表明市场对通胀的担忧仍在。 - **VIX波动率指数**微跌，市场情绪趋于平稳。 --- ## 行业消息 1. 美军袭击伊朗南部岛屿，伊朗誓言报复，革命卫队向约旦美军基地发射导弹。 2. 美国希望拓宽霍尔木兹海峡主航道，以提升船只通行能力。 3. 美国2026年非农就业基准变动初值为-7.9万人，低于市场预期。 4. 美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上释放鹰派信号，对通胀改善持谨慎态度。 5. 据CME“美联储观察”，9月维持利率不变概率为43.1%，加息25个基点概率为56.9%；10月维持利率不变概率为29.3%，加息25个基点概率为52.5%，加息50个基点概率为18.3%。 --- ## 观点总结 - **市场走势**：受美元阶段性回升、多头获利了结及金银价格联动影响，广期所铂钯主力合约震荡走弱。 - **通胀与政策**：美国7月核心PCE数据符合预期，通胀增速可能放缓，但当前水平仍高于目标。美联储释放鹰派信号，但对近期数据持谨慎态度。 - **地缘政治**：美伊冲突尚未完全解决，市场对战争风险定价弱化，但“边打边谈”仍是基准情景。 - **财政与债市**：美国财政部扩张长端美债回购规模，引发对财政可持续性的担忧，美债实际收益率回落。 - **未来展望**：年内加息预期再度抬头，短线对贵金属市场形成压力。若美伊争端持续，油价走强可能通过物价传导抬升加息预期，从而制约贵金属上行空间。 - **操作建议**：建议投资者暂时观望，等待非农数据确认宏观方向。 --- ## 后续重要数据发布时间 - 09-01 22:00 美国8月ISM制造业PMI - 09-01 22:00 美国7月JOLTs职位空缺 - 09-02 20:15 美国8月ADP就业人数 - 09-02 22:00 美国7月工厂订单月率 - 09-03 02:00 美联储经济状况褐皮书 - 09-03 19:30 美国挑战者企业裁员人数 - 09-03 20:30 美国至8月29日当周初请失业金人数 - 09-03 20:30 美国7月贸易帐 - 09-03 21:45 美国8月标普全球服务业PMI - 09-03 22:00 美国8月ISM非制造业PMI - 09-04 20:30 美国8月非农就业报告 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源为第三方，仅供参考。 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议，仅用于信息参考。 - 报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经许可不得复制、发布或修改。