20260130-国新国证期货-生猪周评_本周生猪期价震荡偏弱运行_6页_629kb

生猪市场周度总结（2025年1月30日）

一、行情回顾

本周生猪期货价格延续疲软走势，LH2603主力合约收于11220元/吨，较前一周下跌2.98%。同期河南地区生猪现货价格报12400元/吨，较前一周下跌700元/吨。主力合约基差为1180元/吨，较前一周走弱355元/吨，显示期现价差有所扩大，市场预期偏弱。

二、基本面情况

1. 生猪养殖利润

• 7KG仔猪价格为365.71元/头，较上周上涨22.38元/头。
• 外购仔猪养殖利润为47.8元/头，较前周上涨9.95元/头。
• 自繁自养养殖利润为96.27元/头，较前周下跌19.69元/头。

2. 生猪产能情况

• 能繁母猪存栏量：2025年12月存栏3961万头，相当于正常保有量的101.56%，处于绿色区域。与10月相比，去产能速度放缓。
• 生猪存栏量：2025年4季度末存栏42967万头，环比减少1.6%，同比增加0.5%。

3. 生猪出栏情况

• 规模场：12月能繁母猪存栏环比微降0.18%，同比跌幅0.47%；商品猪存栏环比减少0.23%，同比增加4.72%；商品猪出栏量环比增加3.68%，同比增加6.64%。
• 中小散样本场：12月能繁母猪存栏环比下调1.19%，同比跌幅1.54%；商品猪存栏环比减少0.09%，同比上涨8.17%；商品猪出栏量环比增加6.39%，同比增加13.67%。

4. 屠企开工率

• 1月29日当周，国内重点屠宰企业开工率为36.86%，较上周增加1.68个百分点，同比增加15.72个百分点，处于34.13%-38.43%区间波动。
• 由于无雨雪天气影响，交通运输畅通，屠企逐步恢复日常宰量。

5. 冻品库存

• 集中备货基本结束，冻品库存消化放缓。1月29日当周，重点屠宰企业冻品库存率为17.29%，较上周微降0.01%。

6. 生猪出栏均重

• 全国外三元生猪出栏均重为123.56公斤，较上周微涨0.05%，同比上涨1.29%。

7. 标肥价差

• 1月29日当周，全国标肥价差为-0.83元/公斤，较上周走扩0.08元/公斤。肥猪涨势强于标准猪，市场对大猪需求仍存，标猪供应压力加大。

8. 养殖企业出栏计划

• 12月养殖端超额卖出1.77%，1月重点省份养殖企业计划出栏量为1415.01万头，环比减少2.96%。其中浙江地区降幅最为明显，超出52%。
• 2月为春节，部分企业可能提前出栏，叠加散户集中出售，市场供应压力仍存。

9. 进口猪肉情况

• 受国产猪肉价格低位影响，进口猪肉价格优势不足，成交寡淡。11月猪肉进口量为6万吨，创年内最低水平，同比锐减34.3%。
• 1-11月猪肉进口量为92万吨，较去年同期低6.2%。

三、综述

供应端

春节前出栏窗口期持续收窄，集团猪企日均出栏压力攀升，市场挺价心态松动，部分原定于2月的出栏产能提前释放。叠加散户加快出栏节奏，市场整体保持高频出栏状态，节前供应压力显著增加。同时，当前生猪出栏均重处于高位，大体重猪源充足，进一步加剧了短期供应压力。

需求端

终端春节猪肉备货需求已陆续开启，腊肉腌制、商超及餐饮备货等刚需对猪价形成阶段性支撑。但本轮备货需求增量有限，未出现旺季式爆发增长，对价格支撑力度较弱。

中期展望

从中期来看，生猪市场供应压力依旧较大，能繁母猪存栏始终处于合理保有量区间，仔猪补栏量维持高位，后续生猪出栏量有充足保障。市场整体仍处于供大于求的格局，后市需重点关注能繁母猪存栏变化、规模猪企出栏节奏，以及旺季需求的实际兑现情况。

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