20250120-国投期货-生猪周报_现货价格延续走弱_关注春节前备货_9页_1mb

生猪市场周报总结

核心内容

本周生猪现货价格延续走弱趋势，市场整体供应充足，需求疲软，导致价格表现偏弱。春节前备货期临近，市场关注点逐渐转向现货价格走势。同时，行业利润有所下滑，养殖成本与市场价格之间的差距缩小，反映出市场对生猪价格的下行压力。

主要观点

• 生猪现货价格：本周生猪出栏均价为15.34元/斤，较前周15.65元/公斤有所回落，价格震荡反弹后再度转弱。
• 屠宰量：上周样本日均屠宰量达20.4万头，较前周增长，显示市场供应压力增大。
• 肥标价差：150公斤肥猪较标猪价差走低至0.82元/公斤，而175公斤肥猪溢价维持在1.57元/公斤，表明大猪价格相对坚挺。
• 出栏均重与结构：出栏均重降至122.96公斤，较前周减少1.14公斤，小猪（90公斤以下）出栏占比略有上升，大猪（150公斤以上）出栏占比下降。
• 仔猪与母猪价格：15公斤仔猪价格上升至580元/头，50公斤二元母猪价格维持在1639元/头，显示仔猪市场表现相对强劲。
• 行业利润：自繁自养利润降至157元/头，外购仔猪养殖利润转为亏损，仔猪销售毛利有所回升，反映出养殖成本压力。
• 冻品库存：当前冻品库存率维持在14.67%，处于低位，可能为春节后猪价提供一定支撑。
• 猪粮比价：大中城市猪粮比价为7.95：1，显示饲料成本对猪价的支撑作用有所增强。

关键信息

供应与需求

• 仔猪供应：12月新生仔猪数量为525.11万头，环比下降0.36%，连续3个月小幅下滑。
• 出栏量：1月规模猪场计划出栏量较12月减少7.9%，但受春节因素影响，日均出栏量或增加10%左右，散户出栏量预计环比下滑。

产能变化

• 能繁母猪存栏：涌益统计显示，12月能繁母猪存栏量环比增加1.27%，连续第11个月增长，累计增幅达9.6%。
• 钢联统计：12月能繁母猪存栏环比增加0.39%，连续10个月增长，累计增幅5.17%。

二次育肥情况

• 二育销量占比：1月1日至10日二育销量占比降至0.79%，较前周0.9%有所下降。
• 栏舍利用率：部分省份如江西、广东、广西二育栏舍利用率上升，但多数地区下降3%~8%，整体利用率在12%~27%之间。

市场展望

• 价格走势：临近春节，供应仍充足，需求疲弱，生猪现货价格预计延续偏弱运行。
• 期货市场：多数期货合约已接近成本线，市场对利空因素消化充分，盘面或延续震荡态势。
• 操作建议：当前生猪市场操作评级为☆☆☆，表示趋势性上涨或下跌不明显，操作性较弱，建议观望为主。

数据来源与图表说明

• 数据来源：涌益咨询、Wind、国家统计局、同花顺iFind等。
• 图表内容：
  • 价差基差、现货价格、饲料原料、行业利润、母猪与生猪存栏、出栏与屠宰、进口等关键指标均有图表展示，有助于更直观地分析市场走势。

总结

本周生猪市场整体呈现震荡偏弱态势，供应充足与需求疲软形成压力。尽管部分指标如仔猪价格、肥标价差表现较强，但整体利润下滑，期货市场操作性不强，建议投资者关注春节前备货对价格的影响，保持谨慎观望态度。